2026-05-08T07:02:37+00:00 iaa OR บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) OR: กำไรปกติ Q1/26 โตแรง! Krungsri Securities ชี้รัฐแทรกแซงน้อยลง หนุนระยะยาว ไฮไลท์สำคัญ Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อ OR คาดกำไรปกติ Q1/26 ที่ 4.6 พันล้านบาท (+23% y-y, +100% q-q) ดีกว่าคาด 10% จากธุรกิจ Lifestyle ต้นทุนการผลิตและ SG&A น้อยกว่า คาดการเติบโตสูงมาจากกำไรขั้นต้นต่อลิตรที่ฟื้นตัวของธุรกิจ Mobility ผลประกอบการ Q1/26 กำไรสุทธิ 1Q26 อยู่ที่ 2,415 ล้านบาท (-45% y-y, +16% q-q) หากตัดรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 4,612 ล้านบาท (+23% y-y, +100% q-q) ฟื้นตัวจากธุรกิจ Mobility ที่มีกำไรขั้นต้นต่อลิตร 1.09 บาท (+7% y-y, +7% q-q) และธุรกิจ Lifestyle ปริมาณขาย +8% y-y, +3% q-q ข้อสังเกตและประมาณการ KSS คาด 2Q26F กำไรปกติจะลดลง y-y q-q จาก stock loss ในธุรกิจ Mobility และต้นทุนที่สูงขึ้นในธุรกิจ Lifestyle อย่างไรก็ตาม คงคำแนะนำ "Buy" ที่ราคาเป้าหมาย 14.5 บาท โดยรอซื้อช่วง 2Q26F ที่กำไรลดลง เพื่อรับการฟื้นตัวในระยะยาว คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KSS คงคำแนะนำ "Buy" ที่ราคาเป้าหมาย 14.5 บาท (DCF; WACC 8%) มองว่าการแทรกแซงของรัฐจะน้อยกว่าปี 2022 เนื่องจากมีกลุ่มโรงกลั่นร่วมแบกรับภาระ