2026-05-07T06:46:27+00:00 iaa TU บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TU: ไทยยูเนี่ยนกำไร Q1/26 เกินคาด! โบรกฯ PI ยังแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 15 บาท PI ประเมิน TU กำไรปกติ Q1/26 ดีเกินคาด หนุนจากรายได้โตและคุมค่าใช้จ่ายอยู่หมัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 15 บาท มองแนวโน้ม Q2/26 สดใสตามฤดูกาล ไฮไลท์สำคัญ กำไรปกติ Q1/26 ดีเกินคาด: ได้แรงหนุนจากรายได้ที่เติบโต 8% YoY จากราคาขายที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงหลังจบโครงการปรับโครงสร้าง แนวโน้ม Q2/26 สดใส: ผู้บริหารคาดรายได้โตตามฤดูกาล และทยอยปรับราคาเพื่อรับผลกระทบจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น สัญญาณบวก: ราคาปลาทูน่าในเดือน เม.ย. เริ่มปรับตัวลดลงจากเดือน มี.ค. ผลประกอบการ Q1/26 กำไรสุทธิ: 1,113 ล้านบาท (+9%YoY, +10%QoQ) กำไรปกติ: 890 ล้านบาท (+43%YoY, -8%QoQ) เติบโตดีจากปีก่อนจากการปรับราคาสินค้าและธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง รายได้: 32,054 ล้านบาท (+8%YoY, -9%QoQ) เติบโตในทุกกลุ่ม โดยเฉพาะอาหารสัตว์เลี้ยงและอาหารทะเลแปรรูป กำไรขั้นต้น: 18.2% ใกล้เคียงกับ 1Q25 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร: 4,659 ล้านบาท (-1%YoY, -4%QoQ) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม: 304 ล้านบาท (+4%YoY, +70%QoQ) ข้อสังเกต ราคาปลาทูน่า: เดือน เม.ย. ปรับลดลงมาอยู่ที่ 1,875 เหรียญฯ/ตัน จากระดับ 2,000 เหรียญฯ/ตันในเดือน มี.ค. ประมาณการกำไรทั้งปี: ยังคงไว้ที่ 4,721 ล้านบาท แม้กำไรปกติ 1Q26 คิดเป็นสัดส่วนเพียง 19% สรุป PI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" TU ด้วยราคาเป้าหมาย 15.0 บาท อิงจาก 13.5x PER'26E โดยปรับ PER เป็นค่าเฉลี่ย 10 ปี จากผลประกอบการที่ดีเกินคาดและแนวโน้ม Q2/26 ที่สดใส นักวิเคราะห์: Dome Kunprayoonsawad (Registration No.10196)