2026-05-08T06:45:44+00:00 iaa THCOM บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) THCOM: เอเซีย พลัส ปรับลดคำแนะนำเป็น "ขาย" หลังผลงาน Q1/69 ต่ำกว่าคาด ไฮไลท์สำคัญ THCOM กำไรสุทธิ Q1/69 พุ่ง 396% QoQ และ 393% YoY เป็น 578 ล้านบาท จากรายการพิเศษ 693 ล้านบาท แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ ผลการดำเนินงานปกติขาดทุน 105 ล้านบาท แย่กว่า Q1/68 และ Q4/68 ผลการดำเนินงานที่น่าผิดหวัง ยอดขายที่ลดลง (-52% QoQ, -9% YoY) จากอัตราการใช้งานดาวเทียมที่ลดลงเหลือ 62% เป็นปัจจัยหลักที่ฉุดผลการดำเนินงานใน Q1/69 ต้นทุนส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ ทำให้ไม่สามารถลดลงได้มากเท่ารายได้ ข้อสังเกตและแนวโน้ม เอเซีย พลัส คาดการณ์ว่า THCOM จะยังคงขาดทุนต่อเนื่องใน Q2/69 – 3Q/69 เนื่องจากการประมูลโครงการเน็ตชายขอบ (USO) เฟส 3 ล่าช้า ทำให้ต้องปรับลดประมาณการผลการดำเนินงานปี 2569 เป็นขาดทุนปกติ 430 ล้านบาท คำแนะนำและราคาเป้าหมาย เอเซีย พลัส ปรับลดคำแนะนำจาก "Trading" เป็น "Sell" และปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ลงจาก 11.80 บาท เหลือ 10.40 บาท เนื่องจากผลการดำเนินงานปกติ Q1/69 ที่อ่อนแอ คาดว่าจะยังขาดทุนต่อเนื่อง และราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าราคาเป้าหมายแล้ว