2026-05-06T06:48:06+00:00 iaa HMPRO บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) HMPRO: โบรกเกอร์ PI ชี้ SSSG ฟื้นตัว แต่ยังแนะ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 6.90 บาท PI ประเมิน HomePro (HMPRO) ได้รับผลกระทบจาก Easy E-Receipt ใน 1Q26 แต่ SSSG เดือนเม.ย. กลับมาเป็นบวก YoY จากสินค้ากลุ่มทำความเย็นและการปรับราคาสินค้า อย่างไรก็ตาม ยังคงแนะน า "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมาย 6.90 บาท มองระยะยาวดีต่อกลยุทธ์ขยายบริการหลังการขาย SSSG และผลกระทบจากปัจจัยภายนอก SSSG ของ HomePro ใน 1Q26 ลดลง 12.7% จากผลกระทบของมาตรการ Easy E-Receipt ราว 8% และกาลังซื้อที่ชะลอตัว 4-5% ขณะที่ Mega Home ลดลง 3.7% จากยอดขายต่อบิลที่ลดลง อย่างไรก็ตาม SSSG เดือนเม.ย. 2569 ของ HomePro พลิกกลับมาเป็นบวก YoY ที่ +2% ถึง +3% หนุนโดยยอดขายสินค้าทาความเย็นและการปรับขึ้นราคาสินค้าบางประเภท แผนการขยายสาขาและการเติบโตในอนาคต บริษัทฯ ยังคงแผนการเปิดสาขาปี 2569 ที่ 10 สาขา แบ่งเป็น Hybrid store 7 สาขา, Hybrid model ในทำเลใหม่ 2 สาขา และ HomePro 1 สาขา ที่สมุย คาดผลประกอบการ 2Q26 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากยอดขายที่ดีขึ้นตามทิศทาง SSSG อัตรากาไรดีขึ้นจาก %SG&A ที่ดีขึ้นตามยอดขาย และ GPM ที่มีทิศทางดีขึ้นจากสต๊อกสินค้าเดิมและการเพิ่มขึ้นของสินค้า Private label ข้อสังเกตและมุมมองของ PI PI มองว่าการปรับขึ้นราคาสินค้า 5-10% ในกลุ่มสินค้าที่ผันแปรตามราคาตลาด (30% ของสินค้าทั้งหมด) จะเป็น ปัจจัยบวกจากสต๊อกสินค้าที่มีต้นทุนเดิมราว 2-3 เดือน แม้ว่าผลกระทบด้านค่าขนส่งจะยังจำกัดไม่เกิน 1% ของยอดขาย ค าแนะน าและราคาเป้าหมาย PI คงค าแนะน า "ถือ" โดยมีมูลค่าพื้นฐาน 6.90 บาท ค านวณด้วยวิธี PE Multiple ที่ 15xPE’26E ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีก มองว่าการจ่ายปันผลที่ 5-6% เป็นปัจจัยที่น่าสนใจ