2026-05-07T06:45:01+00:00 iaa TFG บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TFG กำไร Q1/26 พุ่ง! หยวนต้าฯ ชี้เป้า 12.40 บาท รับธุรกิจ Fresh Mart หนุน text-primary หยวนต้าฯ มอง TFG กำไร Q1/26 สุดเฟียส! บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (YUANTA) ประเมิน บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TFG มีแนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 1/2569 ที่ 1,848 ล้านบาท (+35.4% QoQ, -12.6% YoY) แม้จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าตามการลดลงของราคาหมูไทย แต่ถือว่าลดลงน้อยกว่ากลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน โดยมีปัจจัยหนุนจากสัดส่วนรายได้จากไก่ที่เพิ่มขึ้นตามราคาไก่ที่ยังสูง และต้นทุนการเลี้ยงที่ยังทรงตัวในระดับต่ำ text-primary 2Q26 สดใส! ปรับประมาณการกำไรขึ้น 33% หยวนต้าฯ คาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 2/2569 มีโอกาสเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) จากราคาหมูที่เร่งตัวขึ้นและราคาไก่ที่ยังทรงตัวสูง รวมถึงการส่งออกไก่ในตลาดยุโรปที่เร่งตัวขึ้น นอกจากนี้ TFG ยังมีการล็อคราคาวัตถุดิบไว้แล้วถึงสิ้นปี ทำให้ได้รับผลกระทบจากต้นทุนการเลี้ยงที่สูงขึ้นอย่างจำกัด ขณะที่ธุรกิจ Fresh Market เป็นตัวเร่งการ เติบโต และเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) โดยมีการขยายสาขาในไตรมาส 1/2569 แล้ว 75 สาขา รวมเป็น 690 สาขา และตั้งเป้า 800 สาขาภายในปีนี้ ด้วยปัจจัยเหล่านี้ หยวนต้าฯ จึงปรับประมาณการกำไรขึ้น 32.5% เป็น 7,196 ล้านบาท แม้ว่าจะมีฐานสูง แต่เป็นการลดลง YoY น้อยกว่ากลุ่ม text-primary ข้อสังเกตและวิธีคิด หยวนต้าฯ ระบุว่า ที่ประมาณการรายได้ปี 2569 ที่ 73,016 ล้านบาท มีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจ Fresh Mart สูงถึง 42% สะท้อนว่า TFG เป็นธุรกิจที่มีความเป็นสินค้าโภคภัณฑ์น้อยลง และมี GPM ที่มีเสถียรภาพมากขึ้นจากธุรกิจร้านค้าปลีก จึงเห็นควรปรับ PER (Price to Earnings Ratio) ในการประเมินมูลค่าขึ้นจาก 6.8 เท่าเป็น 10.0 เท่า text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายใหม่ 12.40 บาท จากผลของการปรับประมาณการกำไรขึ้น หยวนต้าฯ จึงปรับราคาเป้าหมายใหม่ของ TFG เพิ่มขึ้นเป็น 12.40 บาท (Upside gain 41.7%) และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า TFG มีโอกาสถูกเพิ่มในการคำนวณดัชนี SET50 ในรอบกลางปีนี้