2026-05-06T06:42:55+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI: KGI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.64 บาท มองกำไร Q1/26 แข็งแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ KGI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 1.64 บาท โดยมองว่าผลประกอบการในไตรมาส 1/26 จะยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่ายอดขายรอรับรู้รายได้ (Presales) จะลดลงเล็กน้อย แต่ยอดขายคอนโดมิเนียมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเปิดตัวโครงการใหม่ ผลการดำเนินงานและประมาณการ SIRI รายงานยอดขายรอรับรู้รายได้ในไตรมาส 1/26 ที่ 10.95 พันล้านบาท ลดลง 5% YoY แต่เพิ่มขึ้น 18% QoQ โดยยอดขายคอนโดมิเนียมเพิ่มขึ้น 46% QoQ จากการเปิดตัวโครงการใหม่ 2 โครงการ ได้แก่ Rhea ใกล้หาดสุรินทร์ ภูเก็ต (ขายแล้ว 75%) และ Love Charoen Nakorn (ขายแล้ว 30%) KGI ประมาณการกำไรสุทธิในไตรมาส 1/26 ที่ 833 ล้านบาท (+2% YoY, -44% QoQ) คิดเป็น 18% ของประมาณการทั้งปี คาดว่ากำไรรายไตรมาสจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 2-3 จากการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียมใหม่ KGI ยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 4.7 พันล้านบาท (+4% YoY) และปี 2570 ที่ 4.9 พันล้านบาท (+5% YoY) ข้อสังเกต KGI ประเมินมูลค่าหุ้น SIRI โดยใช้ PER เฉลี่ยที่ 6.5 เท่า ของ EPS ปี 2569 ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำที่สุดในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงเกือบ 10% ต่อปี ถึงแม้ว่ายอดขายบ้านแนวราบจะอ่อนตัวลง แต่ยอดขายคอนโดมิเนียมที่เพิ่มขึ้นช่วยชดเชยได้ นอกจากนี้ การควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทุน (JVs) ที่แข็งแกร่ง ยังมีส่วนช่วยสนับสนุนผลกำไรของ SIRI สรุป KGI ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ SIRI และคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.64 บาท โดยมองว่าผลประกอบการจะเติบโตต่อเนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียมใหม่ และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามคือ สภาวะเศรษฐกิจ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล มาตรการควบคุมการปล่อยสินเชื่อ และการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ