2026-05-06T06:42:08+00:00 iaa STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) STA กำไร Q1/26 โตแรง! หยวนต้าชี้เป้า 18.80 บาท รับอานิสงส์ EV และสงคราม บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น STA โดยมีราคาเป้าหมาย 18.80 บาท มองว่าผลประกอบการ Q1/26 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี แต่จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ QoQ จากราคายาง SICOM TSR 20 ที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ คาดกำไรปกติ Q1/26 ที่ 304 ล้านบาท เติบโต 67.2% QoQ แต่ลดลง 58.5% YoY เนื่องจากฐานสูงในปีก่อน แนวโน้มกำไรช่วงที่เหลือของปีคาดเติบโต QoQ และ YoY จากราคายางที่ทยอยสูงขึ้น และธุรกิจถุงมือยางได้ประโยชน์จากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 18.80 บาท ผลการดำเนินงาน Q1/26 ที่คาดการณ์ หยวนต้าคาดการณ์ว่า STA จะมีรายได้รวม 27,447 ล้านบาท (+2.9% QoQ, -20.2% YoY) โดยมีรายละเอียดดังนี้: รายได้ธุรกิจยางธรรมชาติ: 21,960 ล้านบาท (+2.4% QoQ) รายได้ธุรกิจถุงมือยาง: 5,487 ล้านบาท (+5.0% QoQ) GPM: คาดอยู่ที่ 8.8% เพิ่มขึ้นจาก 6.4% ใน 4Q25 แต่ยังต่ำกว่า 9.1% ใน 1Q25 SG&A: ลดลง 28.1% QoQ จากการตั้งสำรองความเสียหายจากน้ำท่วมใน 4Q25 ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม: คาดที่ 15 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 19 ล้านบาทใน 4Q25 ทั้งนี้ กำไรสุทธิอาจสูงกว่าประมาณการได้ หากมีการรับรู้เงินเคลมประกันน้ำท่วมบางส่วน ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน ราคายาง SICOM TSR 20 ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ Demand ยางไม่ได้ลดลง และอาจเพิ่มขึ้นตามกระแสรถยนต์ไฟฟ้า ลูกค้ากลุ่ม Non-China มีความต้องการยางแท่งสูงขึ้นมาก ผลประกอบการของ STGT ดีกว่าที่ประเมินไว้ ปริมาณ Supply ถุงมือยางทั่วโลกลดลง ทำให้ราคาขายสูงขึ้น หยวนต้ามองว่า 1Q26 ที่คาดว่าเป็นจุดต่ำที่สุดของปียังทำกำไรได้ดี ทำให้มีโอกาสสูงที่ประมาณการกำไรทั้งปีจะถูกปรับขึ้น สรุป หยวนต้ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ STA โดยมองว่าบริษัทจะได้รับประโยชน์จากราคายางที่สูงขึ้น Demand ที่แข็งแกร่ง และผลประกอบการของ STGT ที่ดีขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ทำให้หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 18.80 บาท วิธีคิดราคาเป้าหมาย: PBV @0.59