2026-05-05T06:48:17+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI: กำไร Q1/26 ทรงตัว แต่คาดหวังการฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง FSSIA ประเมินกำไรสุทธิ Q1/26 ของ SIRI ที่ 830 ล้านบาท (+2% y-y) หนุนโดยกำไรจาก JV ที่เพิ่มขึ้นและ SG&A ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม คาดการณ์ GPM ที่อ่อนแอลงเล็กน้อย ผลการดำเนินงาน Q1/26: FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26 ของ SIRI ที่ 830 ล้านบาท (+2% y-y) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากกำไรจาก JV ที่เพิ่มขึ้นเป็น 240 ล้านบาท (+100% y-y) จากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดใหม่ Via 61 และ dcondo vivid Rangsit นอกจากนี้ การควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้นยังส่งผลให้ SG&A-to-revenue ratio ลดลง การโอนกรรมสิทธิ์และอัตรากำไรขั้นต้น: คาดการณ์การโอนกรรมสิทธิ์ใน Q1/26 จะลดลงเหลือ 5.5 พันล้านบาท (-2% y-y) เนื่องจากฐานที่สูงใน Q4/25 และการแข่งขันที่รุนแรงยังคงกดดัน GPM ให้ลดลงเหลือ 27% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 22 ไตรมาส การปรับลดประมาณการและแนวโน้ม: FSSIA ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 ลง 4-6% เนื่องจาก GPM ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ใน Q1/26 อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวใน Q2/26 และเร่งตัวขึ้นในครึ่งปีหลังจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการคอนโดใหม่และการบันทึกกำไรจากการขาย The Standard คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: FSSIA คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 1.55 บาท อิงจาก P/E 6.2 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ย 3 ปี อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น หุ้น SIRI ยังขาดปัจจัยกระตุ้นเนื่องจากแนวโน้มกำไรที่ไม่สดใสในครึ่งปีแรก