2026-05-05T06:48:07+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9: หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" มองราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบไปแล้ว text-primary ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ " ซื้อ " สำหรับหุ้นของโรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) โดยมองว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบจากผลกระทบของสงครามในตะวันออกกลางไปพอสมควรแล้ว text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/2569 และแนวโน้ม หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิของ PR9 ในไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 207 ล้านบาท ลดลง 5% QoQ แต่ยังคง เติบโต 3% YoY โดยการเติบโต YoY มาจากรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติที่ยังคงเติบโต แม้จะมีผลกระทบบ้างจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2/2569 คาดว่าคนไข้ไทยจะยังคงเติบโตในระดับ low single digit ขณะที่คนไข้ต่างชาติคาดว่าจะเติบโตในระดับ mid single digit โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางที่เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวหลังผ่านพ้นช่วงรอมฎอน อย่างไรก็ตาม การเติบโตอาจยังไม่สูงเท่าที่ควรเนื่องจากข้อจำกัดในการเดินทางจากสถานการณ์สงคราม แต่คาดว่าผลประกอบการจะกลับมา เติบโต ดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลง text-primary ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 หยวนต้าได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 4% เหลือ 854 ล้านบาท (+4%YoY) เพื่อสะท้อนความ เสี่ยง ระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลกระทบต่อจำนวนนักเดินทางและผู้ป่วยต่างชาติในตลาดหลักของ PR9 มากกว่าที่เคยประเมินไว้ นอกจากนี้ ยังสะท้อนถึงต้นทุนบางส่วนที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ยังคงมองว่าจุดแข็งของ PR9 ในด้านความคุ้มค่าเมื่อเทียบกับราคา ยังคงสอดคล้องกับแนวโน้มการควบคุมค่าใช้จ่ายของประเทศในตะวันออกกลาง text-primary ราคาเป้าหมายและเหตุผล หยวนต้าปรับลดราคาเป้าหมายปี 2569 ของ PR9 ลงจากเดิม 24.60 บาท เหลือ 22.80 บาท สะท้อนการปรับประมาณการกำไร โดยอิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) ที่ WACC (Weighted Average Cost of Capital) 8.4% (Ke 9.4%) และ Terminal growth 3%