2026-05-06T06:47:57+00:00 iaa HMPRO บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) HMPRO กำไร Q2/26 โตแรง! FSSIA อัพเกรดเป็น "ซื้อ" ชี้ราคาหุ้นถูก text-primary FSSIA มอง HMPRO ฟื้นตัวระยะสั้น ราคาหุ้นไม่แพง FSSIA (FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd) อัพเกรดคำแนะนำสำหรับหุ้น HMPRO (Home Product Center) เป็น "ซื้อ" พร้อมให้ ราคาเป้าหมาย 7.70 บาท มองว่าผลประกอบการ Q2/26 จะกลับมาเติบโต และราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพงเมื่อเทียบกับ P/E ที่ 13.0 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 16.5 เท่า text-primary ปัจจัยหนุน Q2/26 โต FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรของ HMPRO ใน Q2/26 จะเติบโต y-y เนื่องจาก SSS (Same Store Sales) ปรับตัวดีขึ้น โดย HomePro อยู่ที่ +2-3% y-y และ Mega Home อยู่ที่ +5% y-y ปัจจัยหนุนจากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้น ทำให้ยอดขายสินค้าคลายร้อนเพิ่มขึ้น ความต้องการซื้อสินค้าเพื่อกักตุนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับสงคราม และราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ GPM (Gross Profit Margin) ก็มีแนวโน้มดีขึ้น จากการปรับขึ้นราคาให้สอดคล้องกับราคาตลาด ขณะที่ยังมีสินค้าคงคลังต้นทุนต่ำ HMPRO ยังเน้นสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง เช่น สินค้าแบรนด์ส่วนตัว และเพิ่มการเจรจากับคู่ค้า text-primary ผลกระทบจากสงครามมีจำกัด FSSIA ประเมินว่าผลกระทบจากสงครามต่อ HMPRO จะมีจำกัด โดยในส่วนของต้นทุนโลจิสติกส์ ยังสามารถจัดการได้ ทั้งจากการผลักภาระต้นทุนไปยังซัพพลายเออร์ และการปรับเงื่อนไขการจัดส่ง Last-mile ให้มีความเหมาะสมมากขึ้น ในด้านการขาดแคลนสินค้ายังไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้นมีผลกระทบคล้ายกับคู่แข่ง โดยเฉพาะสินค้าประเภทสี พลาสติก และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับปิโตรเคมี ซึ่ง HMPRO สามารถปรับ ASP ได้ text-primary บริหารจัดการเงินสด หนุนราคาหุ้น FSSIA มองว่ากลยุทธ์ของ HMPRO ในการวางตำแหน่งเป็น "เพื่อนคู่คิดตลอดชีวิตของบ้าน" เป็นไปในทิศทางที่ถูกต้อง โดยมีการนำเสนอบริการใหม่ๆ ที่มีความหมาย เช่น บริการดูแลบ้าน การรับประกันแบบไร้กังวล และการ Trade-in ซึ่งจะช่วยให้ HMPRO สร้างความผูกพันกับลูกค้าได้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น และสนับสนุนฐานยอดขายที่มั่นคงมากขึ้นในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความท้าทายระยะยาวจาก การแข่งขันที่รุนแรง ผู้บริหารระบุว่าการจัดสรรสภาพคล่องจะสมดุลระหว่างการซื้อหุ้นคืน (Share Buybacks) และการจ่ายเงินปันผล หากราคาหุ้นยังคงต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น บริษัทมีแผนที่จะซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่องเพื่อตอบแทนผู้ถือหุ้น