2026-05-05T06:46:54+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP กำไร Q1/69 ลดลง แต่ยัง Outperform! INVX ชี้เป้าราคา 175 บาท ไฮไลท์สำคัญ PTTEP กำไรสุทธิ 1Q69 อยู่ที่ 1.18 หมื่นลบ. ลดลง text-danger 28.5% YoY และ 32.4% QoQ แต่ยังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ INVX ยังคงคำแนะนำ text-primary OUTPERFORM โดยมีราคาเป้าหมายอ้างอิงวิธี DCF ที่ 175 บาท ผลประกอบการที่น่าจับตา กำไรสุทธิได้รับแรงกดดันจากขาดทุนจากสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน 8.5 พันลบ. แต่หากไม่รวมรายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน กำไรจากการดำเนินงานปกติปรับตัวดีขึ้นอย่างแข็งแกร่ง YoY มาอยู่ที่ 1.99 หมื่นลบ. ปริมาณขายเพิ่มขึ้น 14.3% YoY และ 2.6% QoQ สู่ระดับ 553kBOED ASP ปรับตัวดีขึ้น QoQ ตามราคาน้ำมันที่สูงขึ้น มาอยู่ที่ US$46.02/BOE ขณะที่ต้นทุนต่อหน่วยลดลง 9.1% YoY และ 13.1% QoQ มาอยู่ที่ $27.97/BOE ข้อสังเกตและแนวโน้ม INVX คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนกำไรใน 2Q69 PTTEP ยืนยันเป้าปริมาณขายที่ ~560kBOED ขณะที่คาดว่าต้นทุนต่อหน่วยจะอยู่ที่ใกล้ระดับ S$30/BOE เทียบกับ สรุปการวิเคราะห์ INVX คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 7.48 หมื่นลบ. โดยอิงกับสมมติฐานราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ US$90/บาร์เรล ท่ามกลางฐานราคาพลังงานที่สูงขึ้นในเชิงโครงสร้าง และค่าความเสี่ยงจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ โดยค่าเฉลี่ย YTD อยู่ที่ US$83/บาร์เรล ยังคงราคาเป้าหมายอ้างอิงวิธี DCF (สิ้นปี 2569) ไว้ที่ 175 บาท โดยอิงกับราคาน้ำมันดิบ Brent ระยะยาวที่ US$65 ตั้งแต่ปี 2573 เป็นต้นไป เทียบกับ US$67 ที่สะท้อนใน forward curve