2026-05-06T06:45:40+00:00 iaa SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) SPRC กำไรฟื้น! KS ชี้เป้า 16 บาท รับต้นทุนลด Q2 หนุน ไฮไลท์สำคัญ บมจ. สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง (SPRC) คาดการณ์กำไรปกติ Q1/69 ที่ 1.5 พันล้านบาท เติบโต 317% YoY หนุนจากกำไรสต๊อกน้ำมันก้อนใหญ่ และ GRM ที่สูงขึ้น แม้ว่าอัตราการใช้กำลังผลิตจะลดลงเล็กน้อย คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/69 KS คาดการณ์กำไรสุทธิ SPRC ที่ 1.5 พันล้านบาท และคาดการณ์กำไรปกติเติบโต 317% YoY เป็น 1.5 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรสต๊อกน้ำมัน และ GRM ที่สูงขึ้น แต่อัตราการใช้กำลังผลิตคาดว่าจะอยู่ที่ 65% ลดลงจาก 80% QoQ แนวโน้ม Q2/69 คาดว่าจะได้ประโยชน์จากค่าเสื่อมราคาที่ลดลง โดยคาดว่ากำไรปกติจะฟื้นตัวสู่ระดับ 2.7 พันล้านบาท และคาดว่าจะเห็นการปรับปรุงต้นทุนประมาณ 0.6-3 พันล้านบาท จากสมมติฐาน GRM เชิงอนุรักษ์นิยมหลังการแทรกแซงราคาที่ 12-14 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล หรือ 900 ล้านบาท/ปี จากสินทรัพย์บางส่วนที่ตัดค่าเสื่อมราคาครบแล้ว อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิจะลดลงจากการกลับรายการเป็นผลขาดทุนจากสต๊อก ตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลงก่อนหน้า และคาดว่าอัตราการใช้กำลังผลิตจะอยู่ที่ 91-94% อย่างน้อยจนถึงเดือนมิถุนายน จากอุปทานน้ำมันดิบที่เพียงพอ ข้อสังเกตและการวิเคราะห์ KS ประเมินว่า SPRC ยังคงถูก และได้ประโยชน์จากการไม่มีภาษีสรรพสามิต รวมถึงต้นทุนที่ลดลงใน Q2/69 คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KS แนะนำ "ซื้อ" SPRC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16.0 บาท (เดิม 14.60 บาท)