2026-05-05T06:44:08+00:00 iaa STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) STA: ศรีตรัง एग्रो इंडस्ट्री เตรียมเทิร์นอะราวด์! รับแรงหนุนราคายางพุ่ง text-primary FSSIA มองกำไร Q1/69 พลิกเป็นบวก, ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 22 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ FSSIA คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/69 ของ STA จะพลิกกลับมามีกำไร หลังขาดทุนต่อเนื่อง 4 ไตรมาส โดยได้แรงหนุนจากราคายางและถุงมือยางที่ปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ ยังคาดว่าผลผลิตยางพาราของไทยที่ลดลงจะช่วยหนุนราคายางในระยะ 1-3 ปีข้างหน้า ส่งผลให้มีการปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้น text-primary ผลประกอบการ Q1/69 ฟื้นตัว FSSIA คาดการณ์ว่า STA จะมีกำไรสุทธิ 332 ล้านบาทใน Q1/69 พลิกจากขาดทุน 326 ล้านบาทใน Q4/68 โดยปริมาณขายและราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของถุงมือยางจะฟื้นตัว ในขณะที่ปริมาณขายยางธรรมชาติยังคงสูงต่อเนื่องที่ 362,000 ตัน แม้จะลดลง 8.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ASP คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.0% จากไตรมาสก่อน แต่ยังคงต่ำกว่าปีก่อน 7.4% การใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นจะช่วยชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น สนับสนุนให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 8.0% จาก 6.4% ใน Q4/68 แต่ยังต่ำกว่า 9.1% ใน Q1/68 text-primary ราคายางพาราหนุน FSSIA คาดว่าราคายางพาราจะยังคงอยู่ในระดับสูงและค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นในระยะ 1-3 ปีข้างหน้า โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก: 1. ประเทศไทยเข้าสู่ช่วง El Nino ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ซึ่งจะรุนแรงขึ้นในปี 2570 2. พื้นที่เพาะปลูกยางพาราลดลงต่อเนื่อง เนื่องจากเกษตรกรหันไปปลูกปาล์มน้ำมันที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า FSSIA ปรับเพิ่มสมมติฐานราคายาง SICOM ปี 2569 เป็น 200 เซนต์/กก. (+11.0% y-y) และคาดว่าราคาจะยังคงสูงต่อเนื่องในปี 2570-2571 text-primary ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 11.9% เป็น 1.67 พันล้านบาท (พลิกจากขาดทุนในปีที่แล้ว) โดยได้แรงหนุนจากราคาขายที่สูงขึ้นสำหรับทั้งยางธรรมชาติและถุงมือยาง การวิเคราะห์ความอ่อนไหว (Sensitivity Analysis) แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงของราคายาง SICOM 10 เซนต์/กก. จะส่งผลกระทบต่อกำไร 5.1% FSSIA ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2569 เป็น 22 บาท อิงจาก Target PBV ที่สูงขึ้น 0.7 เท่า (สอดคล้องกับค่าเฉลี่ย 5 ปี) text-primary ข้อสังเกต FSSIA มองว่า STA เหมาะสมกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและเน้นการซื้อขาย (Trading Focus) เนื่องจากราคายางพาราผันผวนสูงจากปัจจัยมหภาค ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนของกำไรและราคาหุ้น text-primary สรุป FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ STA โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 22 บาท มองว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวในปีนี้ โดยได้แรงหนุนจากราคายางที่แข็งแกร่งขึ้นจากอุปทานที่ตึงตัว พื้นที่เพาะปลูกที่ลดลง และสภาวะ El Nino