2026-05-06T06:41:54+00:00 iaa SYNEX บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SYNEX กำไร Q1/26 ยังโต แต่แรงส่งเริ่มแผ่ว! หยวนต้าลดเป้าเหลือ 10.80 บาท ไฮไลท์สำคัญ SYNEX กำไร Q1/26 ยังเติบโตได้ แต่เริ่มชะลอตัว บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไรปกติที่ 168 ล้านบาท โต 5% QoQ และ 12% YoY จาก GPM ที่ดีขึ้นตามราคาสินค้า IT ที่สูงขึ้น แต่รายได้อาจแผ่วเพราะไม่มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเหมือนปีก่อน ผลการดำเนินงานและประมาณการ บล.หยวนต้า คาดการณ์รายได้หลักของ SYNEX ใน Q1/26 ที่ 1.17 หมื่นล้านบาท ลดลง 6% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 5% YoY โดยกลุ่ม Apple คาดทรงตัว, Enterprise โตจากมาตรการภาษี, Commercial โตจากงานประมูล, และ Gaming โตจากการเปิดตัวเกมใหม่ อัตรากำไรขั้นต้นคาดที่ 3.9% เพิ่มขึ้นจาก inventory gain แต่ SG&A เพิ่มขึ้นจากการลงทุนและค่าใช้จ่ายพลังงาน ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 8% เหลือ 705 ล้านบาท (+8% YoY) เนื่องจากปัจจัยมหภาคกดดันกำลังซื้อ และราคาสินค้า IT ที่สูงขึ้นจากต้นทุน semiconductor โดยเฉพาะ memory chip นอกจากนี้ ยังต้องติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ และสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง คำแนะนำและราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า ปรับลดคำแนะนำ SYNEX เป็น "TRADING" โดยให้ราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ที่ 10.80 บาท อิง PER 12.9x (-0.75SD) สะท้อนภาวะอุตสาหกรรมที่ไม่เอื้ออำนวย แม้ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่ 11.4x และให้คาดการณ์ปันผล 5.5% แต่ยังมีความเสี่ยงใน 2H26