2026-05-05T06:41:34+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP กำไรโตตามราคาพลังงาน! BYD ชี้เป้า 197 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ PTTEP กำไรปกติ Q1/26 โต 20% YoY แม้มี Hedging Loss ฉุด BYD คาดราคาน้ำมันดิบ Dubai ทรงตัวสูง หนุนผลงาน Q2/26 โตต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 197 บาท อิง EV/EBITDA text-primary ผลประกอบการ Q1/26 PTTEP รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 11.8 พันล้านบาท ลดลง 29% YoY และ 32% QoQ แต่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 44% หากไม่รวม ผลขาดทุนจาก Hedging Loss จำนวน 8.8 พันล้านบาท กำไรปกติจะอยู่ที่ 19.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoY และ 24% QoQ รายได้รวมเพิ่มขึ้น 7% YoY และ 8% QoQ เป็น 76.0 พันล้านบาท จากราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นเป็น 46.02 USD/BOE และปริมาณขายที่ 553 KBOED นอกจากนี้ ต้นทุนการดำเนินงานลดลงเหลือ 27.97 USD/BOE จาก 30.77 USD/BOE ใน Q1/25 และ 32.19 USD/BOE ใน Q4/25 text-primary แนวโน้มและปัจจัยหนุน BYD คาดราคาน้ำมันดิบ Dubai ใน Q2/26 จะทรงตัวในระดับสูงที่ 90-110 USD/BBL และมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบสูงในช่วงที่เหลือของปี ภายใต้สมมติฐานความตึงเครียดใน ตะวันออกกลาง ยังคงมีอยู่ นอกจากนี้ การเพิ่มกำลังผลิตก๊าซในประเทศจะช่วยชดเชยราคา LNG ที่ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณขายในโครงการต่างประเทศบ้าง text-primary คำแนะนำการลงทุน BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" PTTEP ที่ราคาเป้าหมาย 197 บาท อิงการประเมินมูลค่าด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ 3.2 เท่า ซึ่งอิงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ระดับ +1SD โดยมองว่าแนวโน้มผลประกอบการในปี 2026 จะได้รับแรงหนุนจาก ทิศทางราคาพลังงานขาขึ้น ขณะที่บริษัทพยายามควบคุมต้นทุนให้อยู่ในระดับที่แข่งขันได้