2026-04-30T06:47:18+00:00 iaa BH บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) BH: บูมรุงราษฎร์ไปต่อ! Maybank ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ชี้ตะวันออกกลางหนุน ไฮไลท์สำคัญ Maybank Securities (Thailand) PCL (MST) ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น บมจ. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) ขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมทั้ง ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 215 บาท จากเดิม 190 บาท โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อผลกระทบจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม รายได้จากกลุ่มลูกค้าตะวันออกกลางในไตรมาส 1/2569 ยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องในไตรมาส 2/2569 หลังสิ้นสุดเทศกาลรอมฎอน นอกจากนี้ สถิติในอดีตบ่งชี้ว่าจำนวนผู้ป่วยจากตะวันออกกลางที่เดินทางมายังประเทศไทยมักจะเพิ่มขึ้นภายหลังสถานการณ์ความขัดแย้งคลี่คลายลง MST คาดการณ์การเติบโตของกำไร BH ในปี 2569-71 ที่ 5% CAGR ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของคู่แข่งที่ 2% โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตในตลาดตะวันออกกลางและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ปัจจัยสนับสนุนและข้อสังเกต MST มองว่า การส่งต่อผู้ป่วยจากกาตาร์ยังมีแนวโน้มที่ดี แม้ IMF จะปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 2569 ของกาตาร์ลง แต่กาตาร์ยังมีสินทรัพย์ต่างประเทศสุทธิของภาครัฐในระดับสูง และงบประมาณด้านสาธารณสุขปี 2569 ก็ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นแล้วก่อนเกิดสถานการณ์ความขัดแย้ง นอกจากนี้ การฟื้นตัวของสายการบินและการอั้นอุปสงค์หลังสงคราม จะเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้จากตะวันออกกลางของ BH ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 หรือปี 2570 ประมาณการและคำแนะนำ MST ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-71 ขึ้น 3-5% เพื่อสะท้อนรายได้จากตะวันออกกลางที่แข็งแกร่งขึ้น และอัตรากำไรที่สูงขึ้น สำหรับไตรมาส 2/2569 คาดการณ์กำไรสุทธิที่ 1.84 พันล้านบาท (+4% QoQ) นอกจากนี้ MST ยังมองว่า BH มีความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้นในปีนี้