2026-04-29T06:44:24+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BBL: ASPS มองเป็น Laggard Play, ชี้ Coverage Ratio สูงเป็นกันชน text-primary ไฮไลท์สำคัญ ASPS (บล.เอเซีย พลัส) ยังคงแนะนำ " ซื้อ " หุ้น BBL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 198 บาท อิงจากวิธี GGM (Gordon Growth Model) โดยมองว่าหุ้น BBL ยังเป็น Laggard Play เนื่องจาก PBV (Price to Book Value) ยังต่ำกว่าธนาคารอื่นในกลุ่ม text-primary การวิเคราะห์และประมาณการ ASPS ประเมินว่า GDP ไทยจะเติบโต 1.5% โดย BBL ตั้งเป้าสินเชื่อเติบโต 2-3% YoY เน้นลูกค้ารายใหญ่และต่างประเทศ แม้ NPL (หนี้เสีย) จะมีความผันผวนบ้าง แต่ธนาคารมีการตั้งสำรองไว้สูง สะท้อนจาก Coverage Ratio ที่ 318% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มธนาคาร การตั้งสำรองใน 1Q69 อยู่ที่ 1.4% เพื่อรองรับความเสี่ยงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง โดยมีโอกาสลดลงใน 2H69 หากสถานการณ์คลี่คลาย NIM (ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย) ใน 2Q69 ยังคงได้รับผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยและการช่วยเหลือลูกค้า แต่ยังสอดคล้องกับเป้าหมายทั้งปี text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม โทนการประชุมนักวิเคราะห์เป็นกลาง สะท้อนการรับมือกับความไม่แน่นอนมากกว่าการเติบโต Coverage Ratio ที่สูงจะเป็นกันชนต่อประมาณการ Credit Cost ในช่วงที่เศรษฐกิจยังไม่แน่นอน ASPS คาดว่า NIM จะฟื้นตัว QoQ ในช่วง 2H69 จากดอกเบี้ยนโยบายที่ทรงตัวและการ Repricing เงินฝากประจำ นอกจากนี้ ASPS ยังได้ประเมินความเสี่ยงและ Sensitivity ต่อประมาณการ เช่น กรณีที่สินเชื่อโตต่ำกว่าเป้า หรือ NIM ลดลงต่ำกว่าคาด ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ text-primary สรุปและคำแนะนำ ASPS คงประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) และเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ที่ 10 บาท (Dividend Yield ราว 6%) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 198 บาท อิงจาก PBV ที่ 0.6 เท่า (ROE ที่ 7.4%) แนะนำ " ซื้อ " ในเชิงกลยุทธ์ เนื่องจาก PBV ยังต่ำกว่าธนาคารอื่นในกลุ่ม