2026-04-30T06:41:35+00:00 iaa MTC บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) MTC กำไร Q1/26F พุ่ง! KSS ชี้ บริหารหนี้ดีเยี่ยม คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 40 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ บ บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ บมจ.เมืองไทย แคปปิตอล (MTC) ในไตรมาส 1 ปี 2569 (1Q26F) จะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องที่ 1,820 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน (y-y) และ 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (q-q) text-primary KSS วิเคราะห์ผลประกอบการ MTC KSS ระบุว่าปัจจัยหนุนหลักมาจาก การเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวม 1% q-q หรือ 1% เมื่อเทียบกับต้นปี (YTD) โดยเฉพาะกลุ่มสินเชื่อที่มีหลักประกัน และการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ส่งผลให้ NPL Ratio ทรงตัวอยู่ที่ 2.5% ใกล้เคียงกับไตรมาส 4 ปี 2568 KSS คาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ใน 1Q26F จะอยู่ที่ 6,240 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% y-y แต่ทรงตัว q-q โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากสินเชื่อรวมที่เพิ่มขึ้น 10% y-y และ 1% q-q จากกลุ่มจำนำทะเบียนรถยนต์และรถจักรยานยนต์ รวมถึงการเปิดสาขาใหม่ ทำให้มีจำนวนสาขาทั้งหมด 8,811 สาขา เพิ่มขึ้น 6% y-y และ 2% q-q นอกจากนี้ อัตรากำไรสุทธิ (NIM) คาดว่าจะอยู่ที่ 13.56% เพิ่มขึ้นจาก 13.52% ใน 1Q25 จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลงตามการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ KSS คาดการณ์กำไรสุทธิใน 2Q26F จะเพิ่มขึ้น y-y แต่ทรงตัว q-q โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ย (NII) จากการขยายสินเชื่อไปยังกลุ่มที่มีความเสี่ยงต่ำ และการลดลงของต้นทุนทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และ NPL Ratio อาจมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น q-q จากผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ MTC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 40 บาท อิงจาก PBV Forward ที่ 1.2 เท่า (-1.5 SD) เนื่องจาก การบริหารคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี , ผลประกอบการที่คาดว่าจะทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง และ ราคาหุ้นที่ยังไม่แพง