2026-04-29T06:41:17+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BBL: PI ประเมินคงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 174 บาท คาดปันผล 10 บาท แม้กำไรปี 2569 ลดลง ไฮไลท์สำคัญ PI ประเมิน BBL ยังคง คำแนะนำ "ถือ" ด้วยมูลค่าพื้นฐาน 174 บาท อิงวิธี GGM (ROE 7.3%, Terminal growth 2%) แม้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 จะปรับลดลง 7% จาก NIM ที่ลดลงและกำไรเงินลงทุนที่ลดลง แต่คาด BBL ยังสามารถจ่ายเงินปันผล 10 บาทได้ วิเคราะห์ผลกระทบและแนวโน้ม PI คาดเศรษฐกิจไทยปี 2569 เติบโต 1.5% โดย BBL ตั้งเป้าสินเชื่อขยายตัว 2-3% NIM ที่ 2.4-2.5% (ต่ำสุดใน 2Q26) รายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิ Low single digit CIR ที่ High-40s% และ NPL ratio ที่ 3% Credit cost ที่ 1.0% ความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลต่อต้นทุนการขนส่ง และกระทบต่อ SME และลูกค้ารายย่อย ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา กำไรสุทธิ Permata Bank ใน 1Q26 เติบโต 16.6% จากกำไรเงินลงทุนและค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น แม้ NPL ratio จะเพิ่มขึ้นที่ 2.2% แต่ Coverage ratio สูงที่ 356% PI คาดการณ์ Credit cost ที่ 1.15% ในปี 2569 ซึ่งสูงกว่าเป้าของธนาคาร ทุก 10 bps ที่เพิ่มขึ้นจะกระทบกำไรราว 5% สรุป BBL มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและมีระดับสำรองหนี้ฯ สูงรองรับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจได้ดี อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 6.2% เป็นปัจจัยช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาหุ้น PI มอง BBL มีจุดแข็งด้าน ESG โดยเฉพาะ Governance และ Environment แต่การเติบโตของสินเชื่ออาจไม่สูงมากนัก