2026-04-29T07:03:23+00:00 iaa SHR บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) SHR: KGI ปรับลดคำแนะนำเป็น Underperform ชี้ความขัดแย้งตะวันออกกลางฉุดกำไร ไฮไลท์สำคัญ KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น SHR เป็น Underperform พร้อม ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 1.50 บาท จากเดิม 2.00 บาท เนื่องจากคาดการณ์กำไรที่ลดลงจากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อการท่องเที่ยว ผลกระทบต่อผลประกอบการ KGI คาดการณ์กำไรหลักใน Q1/2569 ที่ 236 ล้านบาท (+4% YoY, ทรงตัว QoQ) ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ และมองว่าแนวโน้มใน Q2/2569 จะอ่อนแอลงเนื่องจากมัลดีฟส์และไทยจะได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะที่สหราชอาณาจักรยังคงทรงตัว KGI ได้ ปรับลดประมาณการกำไรลง 14-16% สะท้อนถึงความล่าช้าในการขายทรัพย์สินในสหราชอาณาจักรและผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อรายได้และอัตรากำไร โดยคาดว่ากำไรปี 2569 จะลดลง YoY ข้อสังเกต KGI ประเมินมูลค่าหุ้น SHR โดยอิงจาก 6x 2569F EV/EBITDA (~-1SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต) โดยไม่รวมการขายทรัพย์สินในสหราชอาณาจักร หากรวมการขายทรัพย์สินดังกล่าว ราคาเป้าหมายจะอยู่ที่ 1.70 บาท พร้อมกำไรหลัก 637 ล้านบาท (+4% YoY) ในปี 2569 สรุป KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น SHR เป็น Underperform โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.50 บาท เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อผลประกอบการของบริษัท และความล่าช้าในการขายทรัพย์สินในสหราชอาณาจักร