2026-04-29T06:41:44+00:00 iaa AP บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AP: กำไร Q1/69 โตจากยอดโอนฯ แนวราบ, ASPS คงเป้า 12 บาท ไฮไลท์สำคัญ AP คาดกำไร 1Q69 ที่ 889 ล้านบาท โต 3% YoY จากยอดโอนฯ แนวราบและคอนโดฯ ใหม่ แต่ลดลง 31% QoQ ตามฤดูกาล ASPS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 12.00 บาท อิง PER 7 เท่า ผลการดำเนินงาน 1Q69 กำไรเพิ่มขึ้น YoY จากยอดโอนฯ 8.98 พันล้านบาท (+21% YoY) โดย 92% เป็นแนวราบ และ 8% เป็นคอนโดฯ (Aspire อิสรภาพ, Good Day สุขุมวิท 93) อย่างไรก็ตาม มาร์จิ้นขายฯ ลดลง เหลือ 28% (จาก 31.5% ปีก่อน) จากกลยุทธ์ด้านราคา และส่วนแบ่งกำไร JV ลดลง 60% YoY เพราะไม่มีคอนโดฯ JV ใหม่ แนวโน้มและกลยุทธ์ 2Q-4Q69 คาดปรับตัวดีขึ้น: ยอดขายจากเปิดโครงการใหม่ (12 โครงการใน 2Q69 มูลค่า 1.71 หมื่นล้านบาท), การโอนฯ เร่งตัวจาก Backlog แนวราบ 1.6 หมื่นล้านบาท และคอนโดฯ ใหม่ (3 โครงการใน 2H69 มูลค่า 9.3 พันล้านบาท) แม้ใช้กลยุทธ์ด้านราคา แต่ส่วนผสมการโอนฯ คอนโดฯ ใหม่และขายแนวราบใหม่จะทำให้ มาร์จิ้นขายฯ อยู่ในกรอบ 28-30% คำแนะนำและราคาเป้าหมาย ASPS คงประมาณการกำไรและแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 12.00 บาท ปัจจัยหนุนระยะสั้นคือเงินปันผลปี 2568 หุ้นละ 0.52 บาท (Yield 6.2%) ขึ้น XD 6 พ.ค. 2569