2026-04-29T06:41:10+00:00 iaa HMPRO บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) HMPRO กำไร Q1/69 ต่ำกว่าคาดการณ์ บล.บัวหลวง ชี้ยังไม่มีปัจจัยหนุนการเติบโต บล.บัวหลวง วิเคราะห์ผลประกอบการ HMPRO ไตรมาส 1/69 กำไรต่ำกว่าคาดการณ์ คงคำแนะนำ " ถือ " ราคาเป้าหมาย 6.30 บาท มองหาโอกาสฟื้นตัวของยอดขายสาขาเดิมที่แข็งแกร่งกว่าในกลุ่ม GLOBAL และ DOHOME ผลประกอบการ Q1/69: กำไรลดลง แต่ยังเป็นไปตามคาด HMPRO รายงานกำไรหลักไตรมาส 1/69 ที่ 1,404 ล้านบาท ลดลง 18% YoY และ 12% QoQ เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ สาเหตุหลักมาจากยอดขายสาขาเดิมที่ลดลงอย่างมาก โดย HomePro ลดลง 13% , Mega Home ลดลง 4% และการดำเนินงานในมาเลเซียลดลง 9% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 2% YoY จากการเปิดร้านค้าและคลังสินค้าใหม่ แนวโน้ม Q2/69: คาดกำไรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย บล.บัวหลวงคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 2/69 จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY และ QoQ จากผลดีในระยะสั้นจากการกักตุนสินค้าก่อนราคาสินค้าบางรายการจะปรับขึ้น และยอดขายสินค้าทำความเย็นที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่ายอดขายสาขาเดิมตั้งแต่เดือนเมษายนจนถึงปัจจุบันของ HomePro จะอยู่ที่ 2-3% และ Mega Home อยู่ที่ 4-6% อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมสินค้าทำความเย็น ยอดขายสาขาเดิมของ HomePro ยังคงลดลง 2-3% ข้อสังเกต: กำไรต่ำกว่าสัดส่วนปกติ กำไรในไตรมาส 1/69 คิดเป็น 23% ของประมาณการปี 2569 ซึ่งต่ำกว่าสัดส่วนปกติของไตรมาสแรกต่อกำไรทั้งปีที่ 25-26% บล.บัวหลวงยังคงประมาณการกำไรหลักปี 2569 ที่ 6.08 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY ) ไม่เปลี่ยนแปลง คำแนะนำ: "ถือ" ราคาเป้าหมาย 6.30 บาท บล.บัวหลวงคงคำแนะนำ " ถือ " ที่ราคาเป้าหมาย 6.30 บาท เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรที่ชัดเจน และมองว่าโอกาสที่กำไรจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญก่อนไตรมาส 4/69 ยังมีไม่มากนัก เมื่อเทียบกับกลุ่มธุรกิจค้าปลีกสินค้าซ่อมแซมและตกแต่งบ้าน บล.บัวหลวงชอบ GLOBAL และ DOHOME มากกว่า เนื่องจากคาดว่าจะมีการฟื้นตัวของยอดขายสาขาเดิมที่แข็งแกร่งกว่า