2026-04-29T08:01:08+00:00 iaa BGRIM บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) BGRIM กำไร Q1/26 ทรงตัว แต่ต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบ ไฮไลท์สำคัญ FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q26 ของ BGRIM จะทรงตัว โดยรายได้จากการขายไฟฟ้าให้ EGAT ที่ลดลงถูกชดเชยด้วยความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากผู้ใช้ในภาคอุตสาหกรรม นอกจากนี้ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (SPP margins) จะดีขึ้นจากต้นทุนก๊าซที่ลดลง รวมถึงได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากอัตราแลกเปลี่ยน ผลกระทบจากต้นทุนก๊าซ ใน 2Q26 คาดว่าผลกำไรจะ เผชิญกับแรงกดดัน จากต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้น ซึ่งอาจ ส่งผลกระทบต่อ ประมาณการการเติบโตของกำไรสุทธิปี 2026 ที่ +23.4% อย่างไรก็ตาม FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากมองเห็นโอกาสในการเติบโตในระยะยาวหลังจากราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลง ผลการดำเนินงานและประมาณการ คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 625 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.7% q-q แต่ลดลง 4.4% y-y หากไม่รวม FX กำไรหลักจะอยู่ที่ 515 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% q-q แต่ลดลง 6.2% y-y คาดการณ์รายได้จากการขายไฟฟ้าทรงตัว (+0.2% q-q, -0.5% y-y) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคาดว่าจะ ปรับตัวดีขึ้น เป็น 160 ล้านบาท (+34.8% q-q) ค่าใช้จ่าย SG&A คาดว่าจะลดลง 34% q-q แต่เพิ่มขึ้น 10% y-y ต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้นใน 2Q26 อาจ ลดกำไร รายไตรมาสลง 150-178 ล้านบาท โอกาสและการเติบโตในอนาคต BGRIM มีกำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 4.6GW และมีแผนที่จะ ขยายกำลังการผลิต เพิ่มเติมจากโครงการต่างๆ เช่น Nakwol 1 ในเกาหลีใต้, โครงการในประเทศไทย, โครงการไฟฟ้าพลังน้ำในสหรัฐฯ และโครงการ data center FSSIA คงราคาเป้าหมายไว้ที่ 17.00 บาท โดยมี upside +34.9% จากราคาปิดล่าสุดที่ 12.60 บาท