2026-04-23T06:44:08+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BBL กำไรเกินคาด! BLS ชี้เป้า 190 บาท จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยและคุมค่าใช้จ่ายอยู่หมัด text-primary ไฮไลท์สำคัญ BBL รายงานกำไรสุทธิ Q1/69 ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท ลดลง 13% YoY แต่เพิ่มขึ้น 42% QoQ เกินคาดการณ์ 14% จากกำไรลงทุนที่สูงกว่าคาดและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ต่ำกว่า text-primary ผลประกอบการที่น่าจับตา บล.บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ว่า BBL มี กำไรจากการลงทุนสูงกว่าคาด และ ควบคุมต้นทุนได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม NIM ลดลง และ คุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอลง เล็กน้อย QoQ - สินเชื่อรวม ณ สิ้นเดือน มี.ค. 69 อยู่ที่ 2.7 ล้านล้านบาท ลดลง 2% YoY แต่เพิ่มขึ้น 2% QoQ - NIM อยู่ที่ 2.40% ลดลง 38bps YoY และ 16bps QoQ จากผลตอบแทนสินเชื่อเฉลี่ยที่ลดลง - รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยสุทธิรวม 1.28 หมื่นล้านบาท ลดลง 7% YoY แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ - อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้อยู่ที่ 44.7% ลดลงจาก 45.5% ใน Q1/68 และ 60.9% ใน Q4/68 - อัตราการตั้งสำรองใน Q1/69 อยู่ที่ 1.37% เพิ่มขึ้นจาก 1.34% ใน Q1/68 และ 1.01% ใน Q4/68 - อัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นจาก 3.0% ณ สิ้นปี 68 เป็น 3.1% ณ สิ้นเดือน มี.ค. 69 - อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ลดลงจาก 324.1% ณ สิ้นปี 68 เป็น 318.1% ณ สิ้นเดือน มี.ค. 69 text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม BLS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/69 ที่ 1.0 หมื่นล้านบาท ลดลง 21% YoY และ 9% QoQ จาก NIM ที่ลดลงและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ที่เพิ่มขึ้น คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 4.13 หมื่นล้านบาท ลดลง 10% จาก NIM ที่ลดลงและกำไรจากการลงทุนที่ลดลง text-primary คำแนะนำและการประเมินมูลค่า BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" BBL โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 190.00 บาท เนื่องจาก BBL มีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อรวมสูงที่สุดเมื่อเทียบกับธนาคารอื่น ๆ ที่ BLS ให้คำแนะนำ ทำให้มีความพร้อมรับมือกับภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอ นอกจากนี้ หุ้น BBL ยังมีมูลค่าไม่แพง โดยซื้อขายที่ PER ปี 2569 ที่ 7.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่ BLS ให้คำแนะนำที่ 10.6 เท่า และมี PBV ณ สิ้นปี 2569 ที่ 0.5 เท่า ซึ่งต่ำที่สุดในกลุ่มธนาคาร