2026-04-23T08:01:30+00:00 iaa TTB ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) TTB กำไรปี 2569 หดตัว! KSS คงคำแนะนำ NEUTRAL Krungsri Securities (KSS) วิเคราะห์ TTB แม้มี dividend yield ที่น่าสนใจ แต่กำไรสุทธิปี 2569 มีแนวโน้มหดตัว คงคำแนะนำ "NEUTRAL" ราคาเป้าหมาย 2.2 บาท ไฮไลท์สำคัญ KSS คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ TTB ราคาเป้าหมายปี 2569 อยู่ที่ 2.2 บาท คาดการณ์ dividend yield ที่ 5-6% ต่อปี กำไรสุทธิปี 2569 คาดว่าจะ หดตัว -8% y-y คุณภาพสินทรัพย์และการตั้งสำรอง TTB ตั้งสำรองพิเศษใน 1Q26 จำนวน 1,600 ล้านบาท จากผลกระทบสงครามตะวันออกกลางและการปรับลดราคาบ้านมือสอง KSS มองว่าการตั้งสำรองพิเศษเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์เศรษฐกิจ TTB ยังคงเป้าค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ปี 2569 ไว้ที่ 130-135 bps NIM และการเติบโตของสินเชื่อ TTB คงเป้าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ที่ 3.00-3.10% แม้ว่า yield on loan จะได้รับผลกระทบจากการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย TTB ยังคงกลยุทธ์การปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง เน้นลูกค้าที่มีคุณภาพ และคงเป้าการเติบโตของสินเชื่อรวมปี 2569 ไว้ที่ 0-2% y-y สรุปและคำแนะนำ KSS มีมุมมอง neutral ต่อ TTB เนื่องจากข้อมูลส่วนใหญ่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า แม้ว่า TTB จะมีการบริหารจัดการเงินทุนที่ดี โดยรักษาระดับการจ่ายปันผลที่ payout ratio 60% และมีโครงการซื้อหุ้นคืนในอนาคต แต่ด้วยแนวโน้มกำไรสุทธิที่ หดตัว -8% y-y ทำให้ KSS คงคำแนะนำ NEUTRAL และราคาเป้าหมาย 2.2 บาท