2026-04-22T06:41:51+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS: KSecurities มองกำไรเติบโตต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 100 บาท ไฮไลท์สำคัญ KSecurities คาดการณ์กำไรของ บมจ.อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) (AEONTS) จะ เติบโตต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยหนุนจาก การขยายตัวของสินเชื่อ และ การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ที่มีประสิทธิภาพ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 100 บาท วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม KSecurities คาดการณ์กำไรในไตรมาส 4 ปี 2569 จะ เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากกำไรเพิ่มเติมจากการ ขยายตัวของสินเชื่อ ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (credit cost) ที่ ลดลง และการ ควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ได้ดี แม้ว่าจะมีผลกระทบจากสถานการณ์ความไม่แน่นอนระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่ผลกระทบยังจำกัด นอกจากนี้ KSecurities คาดว่าอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) จะ เพิ่มขึ้น เป็น 17.96% ในปี 2570 และ 18.02% ในปี 2571 จากต้นทุนทางการเงินที่ ลดลง และการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่ AEONTS อาจต้องตั้งสำรองเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มอาชีพที่มีความเสี่ยง เช่น กลุ่มธุรกิจอิสระ/ท่องเที่ยว KSecurities คาดการณ์การเติบโตของกำไรจะอยู่ในระดับปานกลางที่ -6% ในปี 2570-71 เนื่องจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค อย่างไรก็ตาม เป้าหมายปี 2570 สะท้อนการเติบโตของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่ 4-5% และสินเชื่อส่วนบุคคลในอัตราตัวเลข 2 หลัก ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ว่า AEONTS จะมีการดำเนินงานที่ เติบโตอย่างท้าทาย แต่ KSecurities คาดว่าจะยังคง ระมัดระวัง ในการปล่อยสินเชื่อ และคงประมาณการการเติบโตของสินเชื่อไว้ในระดับทรงตัว นอกจากนี้ ยังต้องติดตามปัจจัยมหภาค เช่น ราคาน้ำมันและห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัท สรุปและคำแนะนำ KSecurities คงคำแนะนำ "ซื้อ" AEONTS ด้วยราคาเป้าหมาย 100 บาท อิงจาก P/BV ล่าสุดที่ 0.8 เท่า เทียบกับ ROE ที่ 15-17% (ปี 2569-71) และอัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 6.2-6.5% ซึ่งให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงที่คุ้มค่า