2026-04-20T07:21:28+00:00 iaa KTC บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTC กำไร Q1/26 ทะลุเป้า! KSS อัพราคาใหม่เป็น 39 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ" text-primary KTC โชว์ผลงาน Q1/26 สุดแกร่ง กำไรทะยานทำจุดสูงสุดใหม่ โบรกฯ มองบวก อัพประมาณการกำไรปี 2569-2571 พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 39 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ KTC รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 2,171 ล้านบาท เพิ่มขึ้น text-primary +17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และ text-primary +5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า Krungsri Securities (KSS) มองว่าเป็นผลงานที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยมีปัจจัยหนุนจากค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น text-primary ผลการดำเนินงานที่โดดเด่น กำไรที่เพิ่มขึ้นมาจากหลายปัจจัย ได้แก่: รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) เพิ่มขึ้น text-primary +2% จาก Net Interest Margin (NIM) ที่เพิ่มขึ้นเป็น 13.3% รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เพิ่มขึ้น text-primary +2% จากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง text-danger -13% จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญ (write-off) ที่ลดลง ถึงแม้ว่าสินเชื่อรวมจะลดลง text-danger -3.4% แต่คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมยังคงแข็งแกร่ง โดย NPL Ratio อยู่ที่ 1.93% text-primary การปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย KSS ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 ขึ้นปีละ text-primary +4% โดยมีกำไรสุทธิคาดการณ์อยู่ที่ 8,196 / 8,435 และ 8,665 ล้านบาท ตามลำดับ เนื่องจากการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายสำรองที่ต่ำลง จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นและระดับสำรองที่เพียงพอต่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ KSS ปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ขึ้นเป็น 39 บาท จากเดิม 38 บาท โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" และยังคงเป็น Top Pick ของกลุ่ม Consumer Finance text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน KSS มองว่า KTC มีจุดแข็งด้านงบดุล โดยเฉพาะ Coverage Ratio ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงราว 400% นอกจากนี้ กำไรสุทธิปี 2569 ยังมีแนวโน้มทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากปี 2568 และการดำเนินธุรกิจการขายประกันในอนาคตจะเป็นปัจจัยหนุนรายได้เพิ่มเติม text-primary สรุป Krungsri Securities ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ KTC โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง คุณภาพสินทรัพย์ที่ดี และแนวโน้มการเติบโตของกำไรในอนาคต จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 39 บาท