2026-04-20T07:21:16+00:00 iaa KTC บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTC กำไร Q1/69 ทะลุเป้า! BLS ชี้สำรองต่ำกว่าคาด หนุนกำไรโต text-primary โบรกเกอร์ บัวหลวง (BLS) แนะนำ "ซื้อ" KTC ราคาเป้าหมาย 36 บาท KTC รายงานกำไรไตรมาส 1/69 ที่ 2.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% YoY และ 5% QoQ สูงกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ 8% ปัจจัยหลักมาจาก การตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ต่ำกว่าที่คาด ถึงแม้ว่าคุณภาพสินทรัพย์จะอ่อนแอลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า text-primary ผลการดำเนินงานที่น่าสนใจ การเติบโตของกำไร YoY ได้แรงหนุนจากอัตราการตั้งสำรองที่ลดลง กำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ ได้แรงหนุนจากอัตราภาษีที่ลดลง NIM ไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 13.21% เพิ่มขึ้น 19bps YoY จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง อัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น เป็น 1.92% ณ สิ้นเดือนมี.ค. 2569 จาก 1.78% ณ สิ้นปี 2568 โดยหลักมาจากสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม BLS คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/69 จะอยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY จาก NIM ที่เพิ่มขึ้นและการตั้งสำรองที่ลดลง แต่ลดลง 5% QoQ เนื่องจากการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้ว่าคุณภาพสินทรัพย์ของธุรกิจบัตรเครดิต (65% ของพอร์ตสินเชื่อรวม) และสินเชื่อส่วนบุคคล (34% ของพอร์ตสินเชื่อรวม) ยังคงอยู่ในระดับที่ดี text-primary สรุปและคำแนะนำ BLS คงคำแนะนำ "ซื้อ" KTC ด้วยราคาเป้าหมาย 36.00 บาท เนื่องจากมองว่า KTC ยังมีศักยภาพในการเติบโตของกำไรได้อีก จากการเติบโตของสินเชื่อและ NIM ที่เพิ่มขึ้น PER ปี 2569 ของ KTC อยู่ที่ 9.3 เท่า PBV ณ สิ้นปี 2569 อยู่ที่ 1.6 เท่า และคาดอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจะอยู่ที่ 6.5% สำหรับปี 2569