2026-04-20T06:41:49+00:00 iaa KKP ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) KKP กำไร Q1/26 พุ่งเกินคาด! KSS ชี้บริหารสินทรัพย์ดี ปันผลเด่น เป้า 82 บาท ไฮไลท์สำคัญ KKP โชว์กำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 1.96 พันล้านบาท โบรกเกอร์ KSS มองบวก สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 22% เนื่องจากรายได้จากเงินลงทุนและเงินปันผลที่สูงกว่าคาด รวมถึงการจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ดีกว่าที่คาดไว้ ผลประกอบการที่น่าจับตา กำไรสุทธิ 1Q26 เติบโต +84% YoY และ +10% QoQ หนุนจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 65% YoY จากเงินลงทุนและเงินปันผล ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 7% YoY จากการขาดทุนรถยึดที่ลดลง นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ยังลดลง 13% YoY สะท้อนถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น โดย NPL Ratio ลดลงจาก 4.30% ใน 4Q25 มาอยู่ที่ 4.10% ใน 1Q26 ข้อสังเกตและแนวโน้ม KSS คาดการณ์ว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งใน 1Q26 จะนำไปสู่การปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026F ขึ้น โดยจะพิจารณาทบทวนอีกครั้งหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ สินเชื่อรวมเติบโต +1.5% QoQ หรือ +1.5% YTD โดยเฉพาะสินเชื่อภาคธุรกิจที่มีแนวโน้มที่ดีขึ้น คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KSS คงคำแนะนำ "BUY" สำหรับ KKP ด้วยราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 82 บาท อิงจาก PBV ที่ 1.1 เท่า โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก i) การบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ii) โอกาสที่กำไรสุทธิปี 2026F จะมี upside iii) คาดการณ์การจ่ายเงินปันผลที่ dividend yield 7% ต่อปี โดยเงินปันผล 2H25 ที่ 4.20 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield ที่ 5% ขึ้น XD วันที่ 29/04/2026