2026-04-16T06:43:23+00:00 iaa SAFE บริษัท เซฟ เฟอร์ทิลิตี้ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) SAFE: กำไร Q1/26 โตต่อเนื่อง! KSS ชี้เป้า 9.70 บาท Krungsri Securities (KSS) มองแนวโน้มสดใส SAFE คาดกำไรสุทธิปี 26F โต 13% จากรายได้ฟื้นตัว แนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 9.70 บาท อิง DCF WACC 9.7% ไฮไลท์สำคัญ KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26 ของ SAFE ที่ 34 ล้านบาท (+7% YoY, +14% QoQ) ปัจจัยหนุนจากการใช้บริการและค่าบริการเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" SAFE ด้วยราคาเป้าหมาย 9.70 บาท วิเคราะห์ผลประกอบการ Q1/26 KSS มอง Slightly positive ต่อแนวโน้ม Q1/26 ของ SAFE คาดกำไรสุทธิ 34 ล้านบาท เติบโตต่อเนื่องจาก: รายได้ให้บริการรวม (+2% YoY, +3% QoQ) จากบริการผู้มีบุตรยากและตรวจพันธุกรรมตัวอ่อน Gross margin ดีขึ้นเป็น 56.6% จากประสิทธิภาพบริหารต้นทุนและค่าเสื่อมลดลง SG&A (+1% YoY, +2% QoQ) เพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้ แนวโน้มและข้อสังเกต KSS คาดกำไร Q2/26 เติบโต YoY และ QoQ จากรายได้และ Operating leverage ที่ดีขึ้น คงประมาณการกำไรสุทธิปี 26F ที่ 148 ล้านบาท (+13% YoY) จากรายได้ให้บริการ (+6% YoY) ฟื้นตัวตามการใช้บริการและจำนวนรอบเก็บไข่ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ KSS ยังคาดหวังผลบวกจาก Operating leverage ที่จะช่วยให้ Gross margin และ EBITDA margin ดีขึ้นเป็น 57% และ 29.4% ตามลำดับ คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KSS แนะนำ "ซื้อ" SAFE ด้วยราคาเป้าหมาย 9.70 บาท (DCF, WACC 9.7%) เนื่องจาก: ธุรกิจหลักอยู่ในกระแสเมกะเทรนด์ รัฐบาลหลายประเทศส่งเสริมการมีบุตร กำไรสุทธิปี 26F เติบโต จากรายได้ฟื้นตัวและ Operating leverage คาดจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 7% ต่อปี ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย PE ปี 26F ที่ 12 เท่า ต่ำกว่า Forward PE -1.0SD