2026-04-10T06:42:24+00:00 iaa KCG บริษัท เคซีจี คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) KCG กำไรหลัก Q1/26F โต 15% YoY จากยอดขายปัง! KSS ชี้แบรนด์แข็งแกร่ง หนุนระยะยาว Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KCG โดยให้ราคาเป้าหมาย 12 บาท มองกำไรหลักไตรมาส 1 ปี 2569 เติบโต 15% YoY จากยอดขายที่แข็งแกร่ง และการยอมรับในแบรนด์ของผู้บริโภค ไฮไลท์สำคัญ: ยอดขายโตต่อเนื่อง หนุนกำไร KSS คาดการณ์กำไรหลักของ KCG ในไตรมาส 1 ปี 2569 จะอยู่ที่ 136 ล้านบาท เติบโต 15% YoY แต่ลดลง 30% QoQ ปัจจัยหนุนหลักมาจาก ยอดขายที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มผลิตภัณฑ์นม (เช่น เนย) ที่ได้รับการตอบรับที่ดีจากผู้บริโภค คาดการณ์กำไรหลัก Q1/26F โต 15% YoY KSS วิเคราะห์ว่ากำไรหลักที่ เติบโต 15% YoY มีปัจจัยสนับสนุนจาก: 1. ยอดขายเติบโต 8% YoY (เป็น 2.2 พันล้านบาท) จากทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะกลุ่มผลิตภัณฑ์นม 2. อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 0.2% YoY (เป็น 31.3%) จากยอดขายที่เติบโตสูงขึ้น 3. อัตราส่วน SG&A ต่อ Sales ลดลง 0.1% YoY (เป็น 23.2%) จากการประหยัดต่อขนาด (Operating Leverage) ที่ดี ข้อสังเกต: Q2/26 เติบโตต่อเนื่อง แต่กดดันด้านต้นทุน KSS เชื่อว่ายอดขายในไตรมาส 2 ปี 2569 จะยังคงเติบโตได้ต่อเนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์อาหารตะวันตกที่ยังคงเติบโตดี อย่างไรก็ตาม มีความกดดันด้านต้นทุนจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT Margin) และเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" มองแบรนด์แข็งแกร่ง หนุนการเติบโตระยะยาว KSS ยังคงชื่นชอบ KCG จากการที่ผู้บริโภคยอมรับในแบรนด์สินค้า ซึ่งน่าจะนำไปสู่ การเติบโตของยอดขายที่ดีในระยะยาว เนื่องจากลูกค้าในประเทศยังคงบริโภคผลิตภัณฑ์สไตล์ตะวันตกเพิ่มมากขึ้น KSS กำหนดราคาเป้าหมายอ้างอิง P/E ปี 2569 ที่ 12 เท่า ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ P/E ปี 2569 ที่ 9.8 เท่า