2026-04-10T06:43:03+00:00 iaa SCGD บริษัท เอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน) SCGD: กำไร Q1/69 ทรงตัว แต่ระยะสั้นยังผันผวน ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) คาดการณ์กำไรปกติของ SCGD ใน 1Q69F จะ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย +1%QoQ แต่ ลดลง -15%YoY แม้ตลาดกระเบื้องในไทยจะยัง อ่อนแอ แต่ได้แรงหนุนจากยอดขายตามฤดูกาลและราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น ขณะที่ตลาดเวียดนาม เติบโต จากการส่งออก แต่รายได้ ลดลง จากค่าเงินดองที่อ่อนค่า ผลการดำเนินงานและปัจจัยขับเคลื่อน LHS คาดการณ์กำไรปกติ 1Q69F ของ SCGD ที่ 202 ล้านบาท (+1%QoQ, -15%YoY) โดยตลาดกระเบื้องในไทยยังคง อ่อนแอ -8%YoY แม้จะ เพิ่มขึ้น +6%QoQ ตามฤดูกาล แต่ยอดขายของ SCGD ลดลง มากกว่าตลาดเนื่องจากการส่งออกที่ ลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นช่วยชดเชยผลกระทบได้บางส่วน ในส่วนของตลาดเวียดนาม ปริมาณขายของ Prime เวียดนาม เติบโต +10%YoY จากการส่งออกที่ เพิ่มขึ้น +20%YoY และกลยุทธ์การขยายช่องทางขาย อย่างไรก็ตาม รายได้ขายรวม ลดลง จากผลกระทบของค่าเงินดองที่อ่อนค่า ข้อสังเกตและแนวโน้ม มาร์จิ้นของ SCGD ในไทยคาดว่าจะใกล้เคียงเดิม QoQ เนื่องจากปริมาณขายที่ เพิ่มขึ้น ช่วยชดเชยต้นทุนขายที่ เพิ่มขึ้น จากราคาก๊าซที่ เพิ่มขึ้น ส่วนมาร์จิ้นในเวียดนามคาดว่าจะ ลดลง ตามปริมาณขายตามฤดูกาลและค่าเงินดองที่อ่อนค่า โดยยังไม่ได้รับผลกระทบจากต้นทุนถ่านหินเนื่องจากรัฐบาลยังควบคุมราคา สำหรับแนวโน้ม 2Q69F LHS คาดว่าจะ อ่อนแอ เนื่องจาก SCGD เริ่มปรับราคาขายขึ้น 5% เพื่อชดเชยต้นทุนขนส่งที่ เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ SCGD อาจมีการปรับโครงสร้างธุรกิจซึ่งอาจทำให้เกิดค่าใช้จ่ายพิเศษ คำแนะนำและValuation LHS คงคำแนะนำ " ซื้อเมื่ออ่อนตัว " สำหรับ SCGD โดยมีราคาเป้าหมาย 5.36 บาท อิงจาก PER ปี 69 ที่ 8 เท่า แม้ว่าทิศทางกำไรระยะสั้นยังไม่สดใส แต่ด้วยอัตราเงินปันผลที่สูงถึง 7% จะช่วยจำกัด Downside ต่อราคาหุ้น อย่างไรก็ตาม สถานการณ์สงครามยังคงเป็น ความเสี่ยง ต่อประมาณการกำไร