2026-04-09T06:45:12+00:00 iaa GPSC บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) GPSC: InnovestX มองบวก แม้ต้นทุนพลังงานผันผวน ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 45.7 บาท ไฮไลท์สำคัญ: InnovestX ยังคงแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ GPSC โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพในระยะกลางถึงระยะยาวของธุรกิจ data center ใหม่ และการทำ asset monetization ของ PTT แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงจากปัจจัยลบต่างๆ กลยุทธ์รับมือผลกระทบจากสงคราม: GPSC มีกลยุทธ์ในการ บริหารจัดการต้นทุนเชื้อเพลิง อย่างจริงจัง โดยใช้ถ่านหินทดแทน (50% ของส่วนที่อ้างอิงค่า Ft) และเร่งปรับโครงสร้างสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับลูกค้าอุตสาหกรรมให้เปลี่ยนเป็นโครงสร้างราคาที่อิงกับก๊าซมากขึ้น InnovestX ปรับสมมติฐานราคา pool gas สำหรับปี 2569–2570 เพิ่มขึ้นเป็น 350 บาท/mmBTU ตาม SCB EIC ข้อสังเกตจากการดำเนินงาน: GPSC บริหารจัดการแรงกดดันด้านต้นทุนเชื้อเพลิงโดยใช้ถ่านหินทดแทน ซึ่งราคาเพิ่มขึ้นน้อยกว่าก๊าซ นอกจากนี้ GPSC ยังเร่งปรับโครงสร้างสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA) กับกลุ่ม IU โดยเปลี่ยนจากราคาที่อิงกับค่า Ft มาอิงกับราคาก๊าซ (fuel-link) เพื่อลดความเสี่ยงจากความไม่สอดคล้องกันระหว่างต้นทุนเชื้อเพลิงและค่าไฟฟ้า เป้าหมายระยะกลาง-ยาว และราคาเป้าหมาย: GPSC มุ่งเน้นการเพิ่มอัตราการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ที่สัญญากำลังจะหมดอายุ, การบริหารจัดการระบบทำความเย็นร่วมกับ Keppel และการร่วมลงทุนใน hyperscale colocation data center นอกจากนี้ยังอาจพิจารณาลงทุน data center ในอินเดีย InnovestX คงคำแนะนำ OUTPERFORM โดย ปรับราคาเป้าหมายปลายปี 2569 ใหม่เป็น 45.7 บาท (WACC 6.3% และอัตราการเติบโตระยะยาว 1.5%)