2026-04-09T06:44:41+00:00 iaa SAV บริษัท สามารถ เอวิเอชั่น โซลูชั่นส์ จำกัด (มหาชน) SAV: คาดกำไร Q1/26 โตต่อเนื่อง! กูรูชี้เป้า 18.10 บาท ไฮไลท์สำคัญ KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26F ของ SAV ที่ 151 ล้านบาท เติบโตทั้ง y-y และ q-q จากปริมาณเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนที่ลดลง แม้มีผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางแต่ยังจำกัด คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/26F KSS คาด SAV จะรายงานกำไรสุทธิ Q1/26F ที่ 151 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +7% y-y และ +3% q-q ปัจจัยหนุนหลักมาจากปริมาณเที่ยวบินในน่านฟ้ากัมพูชาที่เติบโตต่อเนื่อง (+10% y-y, +1% q-q) ขณะที่ต้นทุนลดลงจากฐานสูงปีก่อนและลดลงตามฤดูกาล แม้เงินบาทแข็งค่ากระทบรายได้ที่เป็นสกุล USD แต่ภาพรวมกำไรยังคงเติบโตได้ ผลกระทบจากสงครามและโครงการใหม่ ผลกระทบจากสถานการณ์สงครามตะวันออกกลางต่อปริมาณเที่ยวบินน่านฟ้ากัมพูชาช่วง มี.ค.–ต้น เม.ย. 26 ยังจำกัด SAV ยืนยันว่ายังไม่มีการแจ้งลดเที่ยวบิน ทำให้คาดว่าปริมาณเที่ยวบินใน 2Q26F ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องเมื่อเทียบ y-y แต่จะชะลอลง q-q ตามฤดูกาล โครงการประมูลงานมูลค่ารวม 2.4 พันล้านบาท จากวิทยุการบินฯ และ AOT มีการเลื่อนประกาศผลไปเป็น 3Q26 แต่ไม่กระทบต่อภาพรวมการเติบโตของผลประกอบการปีนี้ คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับหุ้น SAV โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 18.10 บาท (อิง DCF, WACC 9.2% ) จาก 3 เหตุผลหลัก ได้แก่ (1) ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามปริมาณเที่ยวบินน่านฟ้ากัมพูชา (2) คาดผลตอบแทนเงินปันผลน่าสนใจที่ 6-7% ต่อปี และ (3) มีโอกาสเติบโตจากการลงทุนใหม่ในธุรกิจที่เกี่ยวข้อง