2026-04-07T06:44:32+00:00 iaa ITC บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ITC กำไร Q1/26 แข็งแกร่งเกินคาด! หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 18.20 บาท บมจ.ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) มีแนวโน้มกำไร Q1/26 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้ต้นทุนจะสูงขึ้น แต่ยังคงอยู่ในกรอบที่ควบคุมได้ โบรกเกอร์หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 18.20 บาท ไฮไลท์สำคัญ คาดการณ์กำไรปกติ Q1/26 ที่ 782 ล้านบาท (+12.1% YoY) แม้จะเป็นช่วง Low season แต่รายได้ยังเติบโตได้ดี โดยเฉพาะตลาด US ที่ลูกค้ารายใหญ่เพิ่มปริมาณการสั่งซื้อ ตลาดยุโรปและญี่ปุ่นที่เคยหดตัวแรงในปี 2568 เริ่มกลับมา ฟื้นตัว GPM คาดอยู่ที่ 24.5% ดีขึ้นจาก 24.1% ใน Q1/25 แต่ลดลงจาก 25.8% ใน Q4/25 เนื่องจาก Product mixed แนวโน้มและปัจจัยที่ต้องจับตา ต้นทุนบรรจุภัณฑ์และพลังงานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่บริษัทอยู่ระหว่างเจรจาขอปรับราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น อัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่ลดลง ช่วยลดผลกระทบด้านการปรับราคาได้ส่วนหนึ่ง บริษัทคาดว่าจะยังคงรักษาระดับ GPM ที่ 23-25% ตามเป้าหมายไว้ได้ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางมีผลกระทบจำกัดต่อ ITC เพราะรายได้ในภูมิภาคนี้ไม่ถึง 1% การเจรจา M&A ยังคงเดินหน้า คาดว่าจะมีความชัดเจนใน Q2/26 ซึ่งจะเป็น Upside ต่อประมาณการ ข้อสังเกตและกลยุทธ์การลงทุน ราคาหุ้นเริ่ม ฟื้นตัว เด่นหลังค่าเงินบาทอ่อนค่า ปัจจุบันซื้อขายที่ PER2026 เพียง 13.7 เท่า คงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายที่ 18.20 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ" เชิงกลยุทธ์ หากมีสถานะแนะนำ Let profit run หากไม่มีสถานะอาจพิจารณา TU เป็นตัวเลือกในการลงทุน สรุป บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงมุมมองเชิงบวกต่อ ITC แม้ต้นทุนจะเริ่มสูงขึ้น แต่ด้วยผลของฤดูกาล คาดว่ากำไรปกติ Q2/26 จะเติบโต QoQ ซึ่งจะส่งผลให้เติบโต YoY ด้วยเช่นกัน ราคาหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจเมื่อเทียบกับ PER26 ที่ 13.7 เท่า ทั้งนี้ ราคาเป้าหมาย 18.20 บาท มาจากการประเมินด้วย PER 16.5 เท่า โดยรวม ESG Premium 2%