2026-04-07T06:43:46+00:00 iaa AWC บริษัท แอสเสท เวิรด์ คอร์ป จำกัด (มหาชน) AWC: KGI ชี้เป้า 2.50 บาท คาดกำไรปี 2569 โต 20% จากการขยายโรงแรม KGI เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น AWC ด้วยคำแนะนำ "Neutral" และราคาเป้าหมาย 2.50 บาท มองการเติบโตของกำไรจากการขยายโรงแรม ไฮไลท์สำคัญ KGI เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น AWC ด้วยคำแนะนำ "Neutral" และให้ราคาเป้าหมายที่ 2.50 บาท คาดการณ์กำไรปี 2569 จะเติบโต 20% YoY จากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการขยายโรงแรมที่แล้วเสร็จในปี 2568 มองว่ากำไรมีศักยภาพที่จะเติบโตเป็นสองเท่าภายในปี 2572 จากแผนการลงทุนของบริษัท การเติบโตจากการขยายห้องพัก KGI คาดการณ์รายได้ห้องพักปี 2569 จะเติบโต 12% YoY โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจาก: เชียงใหม่ (+30% YoY) หัวหิน (+8% YoY) กรุงเทพฯ (+5% YoY) แม้ว่ากลุ่มลูกค้า Luxury อาจเผชิญกับภาวะชะลอตัวในระยะสั้น แต่คาดว่าจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 4/2569 จากงานสำคัญต่างๆ เช่น การประชุมประจำปี IMF/World Bank และ Tomorrowland ข้อสังเกต AWC ยังคงขยายธุรกิจโรงแรมอย่างต่อเนื่อง โดยมีการเปิดตัว Fairmont Bangkok (419 ห้อง) ทำให้จำนวนห้องพักรวมเป็น 6,836 ห้องในปี 2569 บริษัทตั้งเป้าที่จะมีห้องพัก 9,312 ห้องภายในปี 2573 คาดการณ์รายได้เชิงพาณิชย์จะเติบโต 12% YoY จากการปรับปรุงการเข้าชมและอัตราการเข้าพักในทรัพย์สินค้าปลีกและแบบผสมผสาน สรุป KGI ประเมินมูลค่า AWC โดยอิงจาก 22x 2026F EV/EBITDA (-1SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต) สะท้อนถึงผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากความต้องการที่อ่อนแอจากยุโรปและตะวันออกกลางในช่วง 1-2 ไตรมาสข้างหน้า อย่างไรก็ตาม KGI เชื่อว่าราคาหุ้นที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ได้รวมปัจจัยเหล่านี้ไว้ในราคาแล้ว ความเสี่ยง: ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และค่าครองชีพที่สูงขึ้น โดยเฉพาะจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการการท่องเที่ยวทั่วโลก