2026-04-08T06:43:17+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS: FSSIA คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 100 บาท มองธุรกิจปี 2569 ยังท้าทาย ไฮไลท์สำคัญ FSSIA ยังคงคำแนะนำ " ถือ " สำหรับหุ้น AEONTS โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 100 บาท แม้จะมองเห็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 5-6% ต่อปี แต่ยังคง ระมัดระวัง เกี่ยวกับแนวโน้มธุรกิจในปี 2569 ธุรกิจยังคงเผชิญความท้าทาย FSSIA คาดการณ์ว่าสินเชื่อของ AEONTS จะยังคง หดตัว ท่ามกลางต้นทุนเครดิตที่สูงขึ้นเล็กน้อย โดยบริษัทจะ เน้น การเติบโตของสินเชื่อส่วนบุคคล (47% ของพอร์ต) มากกว่าบัตรเครดิต (40% ของพอร์ต) นอกจากนี้ AEONTS ยังให้ความสำคัญกับการ กระจาย แหล่งรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) เพื่อลดการพึ่งพารายได้จากการให้สินเชื่อหลัก ถึงแม้ผลการดำเนินงานในเดือนมีนาคม 2569 จะยังไม่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม แต่บริษัทได้ตั้งสำรอง เพิ่มเติม 100 ล้านบาทใน 4QFY25 เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะสงคราม ปรับประมาณการกำไรเล็กน้อย FSSIA ได้ ปรับลด ประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 ลงเล็กน้อย โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตเฉลี่ย 4.8% ต่อปี (CAGR) ซึ่ง ลดลง จากประมาณการเดิมที่ 5.5% เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อที่ ชะลอตัว และความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม FSSIA ได้ ปรับลด สมมติฐานอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (Cost-to-income ratio) ลงด้วย FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิใน 1QFY26E จะ ลดลง อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากกำไรจากการขายลูกหนี้ที่ ลดลง การเติบโตของธุรกิจหลักที่ อ่อนตัว ลง และต้นทุนเครดิตที่ เพิ่มขึ้น อย่างต่อเนื่อง สรุป FSSIA ยังคงคำแนะนำ " ถือ " สำหรับ AEONTS โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 100 บาท อิงตามวิธี GGM (Growth, Gordon, Model) ซึ่งบ่งชี้ P/BV ที่ 0.86 เท่า (LT-ROE 11.1% และ COE 12.3%)