2026-04-08T06:42:21+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS กำไร Q4 โตเกินคาด! INVX ชี้เป้า 101 บาท รับแรงหนุน Non-NII ไฮไลท์สำคัญ AEONTS ประกาศผลประกอบการ 4QFY68 กำไรสุทธิ 913 ล้านบาท โต 26% YoY สูงกว่าที่ INVX และตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้หนี้สูญรับคืนที่สูงกว่าคาดและกำไรจากการขาย NPL ผลประกอบการ 4QFY68 ผลประกอบการ 4QFY68 สะท้อนถึงรายได้หนี้สูญรับคืนที่สูงกว่าคาด กำไรจากการขาย NPL สินเชื่อที่หดตัวลง NIM ที่ลดลง และคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับตัวดีขึ้น โดย ECL ลดลง QoQ แม้ว่าจะมีการตั้งสำรอง management overlay เพิ่มเติมเพื่อรองรับวิกฤตพลังงานก็ตาม AEONTS ประกาศจ่าย DPS งวด 2HFY68 ที่ 2.95 บาทคิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 3.3% INVX วิเคราะห์ : NPL ลดลง 2% QoQ, Credit cost ลดลง 80 bps QoQ, NIM ลดลง 9 bps QoQ, สินเชื่อลดลง 0.3% QoQ, Non-NII เพิ่มขึ้น 31% QoQ แนวโน้มปี FY2569 : INVX คาดการณ์กำไรสุทธิทรงตัว โดยมีปัจจัยหนุนจากสินเชื่อที่เติบโตในระดับต่ำ NIM ที่เพิ่มขึ้น 13 bps จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง credit cost ที่เพิ่มขึ้น 15 bps สู่ระดับสูงสุดในรอบ 10 ปีที่ 8.65% และการเติบโตของ non-NII ที่ 7% จากรายได้หนี้สูญรับคืน อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล : AEONTS ประกาศจ่าย DPS งวด 2HFY68 ที่ 2.95 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 3.3% XD วันที่ 27 เม.ย. สำหรับปี FY2569 INVX คาดการณ์ DPS ที่ 5.5 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 6.2% ข้อสังเกต ความเสี่ยงที่สำคัญ : คุณภาพสินทรัพย์จากเศรษฐกิจชะลอตัวและแรงกดดันเงินเฟ้อจากวิกฤตพลังงาน, NIM จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย, ESG ด้านการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรม สรุปและคำแนะนำ INVX ยังคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ AEONTS ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 101 บาท อิงกับ PBV 0.85 เท่า หรือ PE 8.15 เท่า สำหรับปี FY2569