2026-04-07T06:41:20+00:00 iaa MINT บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) MINT: KGI มองข้ามความกังวล หนุน "Outperform" ชี้พอร์ตโรงแรมกระจายความเสี่ยง ไฮไลท์สำคัญ KGI กลับมาวิเคราะห์หุ้น MINT อีกครั้ง พร้อมให้คำแนะนำ "Outperform" และ ราคาเป้าหมาย 28.50 บาท มองว่า MINT ได้ประโยชน์จากพอร์ตโรงแรมที่หลากหลาย โดย รายได้กว่า 65% มาจากยุโรป นอกจากนี้ กลยุทธ์ลดหนี้ (deleveraging) ยังช่วยหนุนการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะอยู่ที่ 5% ในปี 2569 ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม KGI คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 จะได้แรงหนุนจากตลาดยุโรปที่แข็งแกร่ง แม้ว่าการจองในไทยและมัลดีฟส์จะชะลอตัวลงบ้างจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แต่ผลกระทบโดยรวมยังจำกัด เนื่องจากรายได้จากตะวันออกกลางคิดเป็นเพียง 1% ของรายได้รวม ขณะที่ ยุโรปยังคงเติบโตได้ดีจากการเดินทางภายในภูมิภาคและการเดินทางเพื่อธุรกิจ KGI คาดการณ์ RevPAR (รายได้เฉลี่ยต่อห้องพักที่ขาย) ตลอดทั้งปีจะเติบโต 2% โดยได้แรงหนุนจากยุโรป ข้อสังเกตและประมาณการ ธุรกิจร้านอาหารยังคงเติบโตไม่หวือหวา แต่ได้แรงหนุนจากการขยายสาขา KGI คาดการณ์รายได้จากร้านอาหารจะเติบโต 4% ในปี 2569 จากการขยายสาขาเป็น 2,716 สาขา แม้ว่า SSSG (Same-Store Sales Growth) จะยังไม่สูงนัก KGI คาดการณ์กำไรหลัก (core profit) ในปี 2569 จะเติบโต 5% และ เติบโตเฉลี่ย 7% ในช่วงปี 2569-2571 โดยได้แรงหนุนจากการลดหนี้ Valuation และคำแนะนำ KGI ให้ราคาเป้าหมาย MINT ที่ 28.50 บาท อิงจาก EV/EBITDA ปี 2569 ที่ 7 เท่า (-1SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต) แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวลงจากความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ Geopolitical แต่ KGI เชื่อว่าพอร์ตโรงแรมที่หลากหลายทั่วโลกของ MINT ช่วยลดความเสี่ยงได้ ความเสี่ยงสำคัญ คือ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางทั่วโลกนานกว่าที่คาด