2026-04-03T06:42:30+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS: KGI หั่นเป้าราคาลงเหลือ 88 บาท มองคุณภาพสินทรัพย์เสื่อมถอย KGI ปรับลดคำแนะนำ AEONTS เป็น "Underperform" พร้อมลดราคาเป้าหมายเหลือ 88 บาท KGI Securities (ประเทศไทย) ได้ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น AEONTS เป็น "Underperform" พร้อมกับปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 88 บาท จากเดิม 98 บาท โดยมีมุมมองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทมีแนวโน้ม text-danger เสื่อมถอย ลงทั้งในประเทศและในธุรกิจธนาคารในกัมพูชา ซึ่งจะกดดันให้ AEONTS ต้อง text-danger คงต้นทุน เครดิตในระดับสูง คาดการณ์ต้นทุนเครดิตสูงต่อเนื่อง ฉุดประมาณการกำไรลดลง นักวิเคราะห์ของ KGI คาดการณ์ว่าต้นทุนเครดิตของ AEONTS จะยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 9% ในไตรมาส 4/2568 และตลอดปี 2569 ซึ่งเป็นผลมาจาก text-danger ความเสี่ยง ด้าน NPL ที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มผู้มีรายได้น้อย เพื่อสะท้อนความเสี่ยงดังกล่าว KGI จึงได้ปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนเครดิตสำหรับปี 2568 และ 2569 ขึ้นเป็น 8.8% และ 9.0% ตามลำดับ จากเดิม 8.2% ทั้งสองปี การปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนเครดิตส่งผลให้ KGI ปรับลดประมาณการกำไรสำหรับปี 2568 ลง 7% และปี 2569 ลง 18% NII อาจลดลงเล็กน้อย คุณภาพสินทรัพย์น่ากังวล แม้ว่าต้นทุนทางการเงินของ AEONTS จะเริ่ม text-primary ลดลง ในไตรมาส 3/2568 และคาดว่าจะลดลงในอัตราที่เร็วขึ้นในไตรมาส 4/2568 แต่นักวิเคราะห์มองว่าการเติบโตของสินเชื่อที่อ่อนแอจะกดดันให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) เติบโต text-danger เพียงเล็กน้อย นอกจากนี้ KGI ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ของ AEONTS ที่ text-danger เสื่อมถอย ลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากผลกระทบของวิกฤตการณ์ราคาน้ำมันและราคาขายปลีกที่สูงขึ้น รวมถึงความเสี่ยงจากธุรกิจธนาคารในกัมพูชา คงคำแนะนำ "Underperform" ด้วย PE Ratio 9 เท่า KGI ประเมินมูลค่าหุ้น AEONTS โดยใช้ PE ratio ที่ 9 เท่า ของประมาณการกำไรปี 2569 ซึ่งได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 88 บาท แม้จะมีการปรับลดราคาเป้าหมายลง แต่ KGI ยังคงคำแนะนำ "Underperform" สำหรับหุ้น AEONTS โดยมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามคือการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ช้า และการเพิ่มขึ้นของ NPL