2026-04-03T06:41:01+00:00 iaa ITC บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ITC ยังคงเป็นหุ้นเด่นกลุ่มอาหาร คาด Q1/69 กำไรโต 14% text-primary MST ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ITC โดยให้ราคาเป้าหมาย 18.60 บาท อิงจาก P/E ปี 2569E ที่ 17 เท่า text-primary ไฮไลท์สำคัญ MST ยังคงแนะนำ " ซื้อ " หุ้น i-Tail Corporation (ITC) โดยคงราคาเป้าหมายที่ 18.60 บาท อิงจากค่า P/E ปี 2569 ที่ 17 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี และยังคงเลือก ITC เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอาหาร เนื่องจากโมเดลธุรกิจที่มีความยืดหยุ่นสูงและความสามารถในการรับมือกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้อย่าง แข็งแกร่ง คาด EPS ปี 2569 จะ เติบโต 8% ควบคู่กับอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจราว 6% text-primary คาดยอดขายเติบโตแข็งแกร่งใน 1Q69 MST คาดการณ์กำไรปกติของ ITC ใน 1Q69 อยู่ที่ 794 ล้านบาท (+14% YoY, -4% QoQ) โดยในแง่ YoY กำไรจะได้รับแรงหนุนจากการ เติบโต ของยอดขายที่ แข็งแกร่ง จากความต้องการที่ดีจาก ลูกค้า ในสหรัฐฯ รวมถึงการฟื้นตัวของตลาดยุโรปและเอเชีย ขณะที่ในแง่ QoQ กำไรคาดว่าจะ ลดลง สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ ลดลง และอัตราภาษีที่แท้จริงที่สูงขึ้น ยอดขายมีแนวโน้ม เติบโต 19% YoY และ 6% QoQ จากความต้องการที่ดีขึ้นทั้งจาก ลูกค้า เดิมและ ลูกค้า ใหม่ โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่ากรอบ เป้าหมาย ทั้งปี ของบริษัทที่ 8–11% และสูงกว่าประมาณการของ MST ที่ 8% อย่างไรก็ตาม MST คาดว่าการ เติบโต YoY จะชะลอลงใน 2Q69 เนื่องจากผลงานที่ แข็งแกร่ง ในไตรมาส 1 ส่วนหนึ่งมาจากกลยุทธ์การบริหารฤดูกาลขายของบริษัทซึ่งโดยปกติยอดขายจะสูงในช่วงครึ่งหลังของปี text-primary ข้อสังเกตุ ผู้บริหารคาดว่าต้นทุนวัตถุดิบจะ เพิ่มขึ้น ในช่วงปลาย 2Q69 จากสต็อกคงเหลือประมาณ 2 เดือน โดยมีปัจจัยหลักจากราคาสินค้าที่อิงกับน้ำมันที่สูงขึ้น เช่น บรรจุภัณฑ์พลาสติก และปลาทูน่า อย่างไรก็ตาม ITC มีแผนทยอยปรับราคาขายเพื่อส่งผ่านต้นทุนไปยัง ลูกค้า ตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นไป ซึ่งจะช่วยพยุง GPM ให้อยู่ในกรอบ เป้าหมาย ทั้งปี ที่ 23–25% (ประมาณการของ MST ที่ 24.4%) ต้นทุนโลจิสติกส์คาดว่าจะไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก ลูกค้า ประมาณ 70–80% เป็นผู้รับผิดชอบค่าขนส่งเอง อย่างไรก็ตาม ระยะเวลา การขนส่งอาจยาวขึ้นประมาณ 10–15 วัน โดยบริษัทได้ทำงานร่วมกับ ลูกค้า อย่างใกล้ชิด เพื่อปรับ ระยะเวลา การสั่งซื้อให้สอดคล้องกับ ระยะเวลา การขนส่งที่ เพิ่มขึ้น ดังกล่าว text-primary สรุป MST ยังคงคำแนะนำ " ซื้อ " ITC ด้วยราคา เป้าหมาย 18.60 บาท มองว่า ITC เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอาหารจากโมเดลธุรกิจที่ยืดหยุ่นและ แข็งแกร่ง ในการรับมือกับต้นทุนที่ เพิ่มขึ้น คาด EPS ปี 2569 จะ เติบโต 8% และมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจ