2026-03-31T06:43:06+00:00 iaa CENTEL บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) CENTEL: กำไรจากการขายโรงแรมหนุนการเติบโต FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" CENTEL ด้วยราคาเป้าหมาย 43 บาท มองการขายโรงแรมในโอซาก้าช่วยปลดล็อกเงินทุนและหนุนการเติบโตในอนาคต ไฮไลท์สำคัญ CENTEL เตรียมบันทึก กำไรพิเศษ จากการขายโรงแรม Centara Grand Osaka ใน 1Q26 หนุนการเติบโตของกำไรสุทธิอย่างแข็งแกร่ง แม้จะมีการลดลงของส่วนแบ่งกำไรจาก Centara TMK ในปี 2027 แต่ผลกระทบต่อกำไรหลักมีจำกัด FSSIA คาดการณ์ว่า CENTEL ยังมี ทรัพย์สินโรงแรม อื่นๆ ที่สามารถขายได้ในอนาคต เพื่อเสริมสร้างงบดุลและสนับสนุนการลงทุนใหม่ๆ รายละเอียดการวิเคราะห์ FSSIA ประเมินว่าการขายโรงแรม Centara Grand Osaka เป็นส่วนหนึ่งของ กลยุทธ์การหมุนเวียนเงินทุน ของ CENTEL โดยบริษัทสามารถปลดล็อกเงินทุนและนำไปลงทุนในธุรกิจโรงแรมและอาหารได้ ราคาขายที่ P/BV 1.71 เท่า สะท้อนถึงคุณภาพของ ทรัพย์สิน ขณะที่ EV/EBITDA ที่ 14 เท่า ยังคงน่าสนใจสำหรับผู้ซื้อเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานโรงแรมในญี่ปุ่น ข้อสังเกต แม้ผลการดำเนินงานของโรงแรมร่วมทุนในดูไบอาจไม่ดีนัก แต่ FSSIA คาดว่าการดำเนินงานในประเทศไทยจะยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ การ ขาดทุน จากโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ 2 แห่งจะลดลง ส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจาก Lucky Suki ตั้งแต่ 1Q26 จะช่วยสนับสนุนกำไรและเพิ่มความชัดเจนในการเติบโต สรุป FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CENTEL โดยมี ราคาเป้าหมาย ที่ 43 บาท อิงจากวิธี DCF ซึ่งคิดเป็น P/E ปี 2026 ที่ 29 เท่า (สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีต) เทียบกับปัจจุบันที่ 22 เท่า (-1.0SD) การเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะ แข็งแกร่ง และการประเมินมูลค่าที่ยังต่ำกว่าระดับในอดีต เป็นปัจจัยสนับสนุนคำแนะนำนี้