2026-03-30T06:42:13+00:00 iaa CENTEL บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) CENTEL เปลี่ยนทรัพย์สินเป็นเงินสด หนุนกำไรเติบโตต่อเนื่อง text-primary ไฮไลท์สำคัญ CENTEL เตรียมรับรู้กำไรพิเศษจากการขายสิทธิในทรัสต์ Centara Grand Osaka มูลค่า 1.7 พันล้านบาท ใน 1Q69 และรับเงินสดใน 2Q69 ธุรกรรมนี้ไม่กระทบต่อการดำเนินงานของโรงแรม เนื่องจาก CENTEL ยังคงเช่าและบริหารโรงแรมตามสัญญาเดิม ASPS แนะนำ " สะสม " หุ้น CENTEL ในจังหวะอ่อนตัว มอง PER ปัจจุบันถูกกว่าค่าเฉลี่ยโรงแรมใหญ่ในต่างประเทศ text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์ CENTEL แจ้งว่าบริษัทร่วม Centara TMK (ถือหุ้น 53%) ซึ่งเป็นเจ้าของ Centara Grand Osaka ได้ จำหน่ายสิทธิในทรัสต์ มูลค่า 8 พันล้านบาท โดยมีกำไรก่อนภาษีและค่าใช้จ่ายประมาณ 1.7 พันล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนที่สูงเมื่อเทียบกับกำไรสุทธิปี 2568 ที่ราว 2 พันล้านบาท ASPS มองว่าธุรกรรมนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Capital Recycling (Asset Monetization) เพื่อปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์และเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน โดยเงินสดที่ได้มีแนวโน้มนำไปชำระหนี้และลงทุนใหม่ ณ สิ้นงวด 4Q68 CENTEL มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) ที่ 0.8 เท่า ซึ่ง ต่ำสุดในกลุ่มโรงแรม สะท้อนถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง text-primary ข้อสังเกตและประเด็นเพิ่มเติม ราคาหุ้น CENTEL ปรับตัวลงประมาณ 19% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา จากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แต่ ASPS มองว่าผลกระทบต่อกำไรโดยรวมอยู่ในระดับจำกัด เนื่องจากโรงแรมในดูไบมีสัดส่วนกำไรเพียง 11% ของกำไรทั้งปี สัดส่วนกำไรในช่วง 2Q-3Q ซึ่งเป็นช่วง Low season มีสัดส่วนเฉลี่ยเพียงไตรมาสละ 8% ของทั้งปี ทำให้ผลกระทบจากการเดินทางที่ลดลงในช่วงดังกล่าวมีผลต่อภาพรวมกำไรทั้งปีไม่มาก text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย ASPS แนะนำ " สะสม " หุ้น CENTEL ในจังหวะที่ราคาอ่อนตัว แม้จะมีความเสี่ยงจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ แต่ผลกระทบอยู่ในช่วง Low season ขณะที่ทิศทางกำไรมีแนวโน้มฟื้นตัวในช่วงฤดูท่องเที่ยว (4Q69—1Q70) โดย PER ปี 2569 ที่ 20 เท่า ถือว่า ถูกกว่าค่าเฉลี่ยโรงแรมใหญ่ในต่างประเทศที่ 25 เท่า ASPS ประเมิน ราคาเป้าหมาย CENTEL ที่ 35.75/40 บาท โดยมีแนวโน้ม Sideways Up