2026-03-27T06:42:12+00:00 iaa KTC บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTC กำไร Q1/69 ทรงตัว แต่มีลุ้นปันผลเด่น! ไฮไลท์สำคัญ InnovestX (INVX) คาดการณ์กำไรสุทธิของ บมจ. บัตรกรุงไทย (KTC) ใน 1Q69 จะอยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท เติบโต 1% QoQ และ 12% YoY ปัจจัยหนุนจากภาษีที่ลดลงและ NII ที่สูงขึ้น แม้รายได้รวมจะลดลงและ ECL สูงขึ้นก็ตาม พรีวิวผลประกอบการ 1Q69 INVX คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 1Q69 จะเติบโตจาก ภาษีที่ลดลง , NII ที่สูงขึ้น และ ECL ที่ลดลง เมื่อเทียบ YoY อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบ QoQ คาดว่า credit cost จะสูงขึ้น, สินเชื่อจะหดตัวลง, NIM จะลดลง, รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจะลดลง และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย KTC มีแผนที่จะใช้ระบบ core banking ใหม่ใน 2Q69 ซึ่งคาดว่าจะทำให้อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 36-37% ในปี 2569 จาก 34.8% ในปี 2568 ข้อสังเกตและประมาณการ INVX คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโต 4% จาก NIM ที่เพิ่มขึ้นและอัตราภาษีที่แท้จริงที่ลดลง KTC ตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อที่ 1-2%, NPL ratio ไม่เกิน 2% และยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิต +5% อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของ KTC น่าสนใจ โดย DPS ปี 2568 อยู่ที่ 1.77 บาท (XD วันที่ 10 เม.ย.) คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 6.2% และคาดว่าจะจ่าย DPS ที่ 1.86 บาทสำหรับปี 2569 คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 6.5% คำแนะนำและราคาเป้าหมาย INVX คงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ KTC ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 31 บาท อิงกับ PBV 1.7 เท่า หรือ PE 10 เท่า ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว, มาตรการแก้หนี้ครัวเรือนของ ธปท. และความเสี่ยงด้าน ESG จากการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรม