2026-03-23T06:41:44+00:00 iaa BANPU บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) BANPU: บัวหลวงปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ชี้สงครามหนุนกำไร text-primary BLS มอง BANPU ได้ประโยชน์จากสงครามอิหร่าน-อิสราเอล หนุนราคาถ่านหินและก๊าซพุ่ง บล.บัวหลวง (BLS) ปรับคำแนะนำสำหรับ บมจ.บ้านปู (BANPU) ขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อม ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 7.10 บาท (จากเดิม 5.80 บาท) โดยมองว่า BANPU จะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์สงครามระหว่างอิหร่านและอิสราเอลที่กำลังดำเนินอยู่ เนื่องจากธุรกิจหลักของบริษัทคือถ่านหินและก๊าซ ซึ่งราคาจะปรับตัวสูงขึ้นจากผลกระทบของสงคราม text-primary สงครามดันราคาถ่านหิน-ก๊าซพุ่ง BLS คาดการณ์ว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่าน ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันและ LNG ที่สำคัญของโลก จะส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงาน ทำให้ราคาน้ำมันดิบและ LNG ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และ กระตุ้นความต้องการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิงทดแทน โดยอ้างอิงจากสถิติในอดีตช่วงสงครามรัสเซีย-ยูเครน ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 42% ส่งผลให้ราคาถ่านหิน NEWC ปรับตัวขึ้นถึง 167% นอกจากนี้ BLS ยังมองว่า ราคา LNG ที่ปรับตัวสูงขึ้นจะส่งผลดีต่อราคาก๊าซ Henry Hub (HH) เนื่องจากเป็นแหล่ง LNG ทางเลือกที่สำคัญนอกตะวันออกกลาง โดยการศึกษาพบว่าราคา LNG และ HH gas มีความสัมพันธ์เชิงบวกสูง text-primary ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เพิ่มขึ้น จากปัจจัยบวกดังกล่าว BLS ได้ ปรับเพิ่มประมาณการราคาถ่านหินเฉลี่ยปี 2569 ขึ้น 11% เป็น 125 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน และ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เป็น 6,987 ล้านบาท (พลิกกลับจากขาดทุนในปีก่อนหน้า) ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายใหม่ 7.10 บาท อิงจากวิธี Sum-of-the-Parts (SOTP) โดยมีปัจจัยสนับสนุน 3 ประเด็นหลัก ได้แก่ กำไรสุทธิปี 2569 ที่กลับมาเป็นบวก ระดับมูลค่าหุ้นที่ไม่แพง (PBV ปี 2569 เพียง 0.5 เท่า) และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 5.7% text-primary สรุป บล.บัวหลวงมองว่า BANPU จะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์สงครามที่เกิดขึ้น ซึ่งจะส่งผลดีต่อราคาถ่านหินและก๊าซที่เป็นธุรกิจหลักของบริษัท จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 7.10 บาท