2026-03-18T06:41:53+00:00 iaa AP บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AP Thailand: คอนโดใหม่มาแรง ยอดขาย Q1 สดใส โบรกฯ เชียร์ซื้อ เป้า 10.20 บาท text-primary FSSIA มองอนาคตสดใส กำไรโตต่อเนื่อง หนุนราคาหุ้น ไฮไลท์สำคัญ AP Thailand เปิดตัวคอนโดมิเนียม Low-Rise ใหม่ "Life Ratchada–Rama 9" ร่วมทุนกับ Mitsubishi Estate Residence คาดเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ใน 4Q27 ยอดขายช่วงเปิดตัว 25% เป็นไปตามเป้า โดยลูกค้าส่วนใหญ่เป็นคนไทย (76%) และต่างชาติ (24%) จากเมียนมา ไต้หวัน และจีน ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม FSSIA ประเมินยอดขายรวม 1Q26 อยู่ที่ 11 พันล้านบาท แม้ ยอดขาย Low-Rise จะลดลง แต่คอนโดมิเนียมมีแนวโน้มทรงตัว คาดการณ์กำไร 1Q26 จะ ลดลง เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่จะ เพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (YoY) โดยได้แรงหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์ backlog ของ Low-Rise ที่ 21.5 พันล้านบาท ข้อสังเกตและการวิเคราะห์ FSSIA คาดว่า Earnings momentum จะ เติบโต ในช่วง 2Q-4Q26 จากการทยอยโอนคอนโดมิเนียมที่สร้างเสร็จใหม่ และการเปิดตัวโครงการ Low-Rise ใหม่ๆ คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 ที่ 4.9 พันล้านบาท (+14% YoY) โดยมี backlog ณ สิ้นเดือน ก.พ. 2026 ที่ 25.8 พันล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะรับรู้รายได้ในปีนี้ประมาณ 23.8 พันล้านบาท คำแนะนำและราคาเป้าหมาย FSSIA ยังคงแนะนำ " ซื้อ " AP ด้วยราคาเป้าหมาย 10.20 บาท โดยมีวิธีคิดจาก P/E ปี 2026 ที่ 5.5 เท่า และคาดการณ์ DPS ปี 2025 ที่ 0.52 บาท (Yield 6%) โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 6 พ.ค. 2026 ราคาเป้าหมายนี้มี Upside จากราคาปัจจุบัน (+17.9%)