2026-03-16T06:41:58+00:00 iaa SAPPE บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) SAPPE: ท่ามกลางสงครามตะวันออกกลาง กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "เป็นกลาง" ราคาเป้าหมาย 35 บาท text-primary ไฮไลท์สำคัญ กรุงศรีฯ ยังคงคำแนะนำ "เป็นกลาง" สำหรับ SAPPE ด้วยราคาเป้าหมาย 35 บาท แม้ว่าบริษัทจะตั้งเป้าการเติบโตของยอดขาย 15% ในปี 2569 แต่สถานการณ์ สงครามในตะวันออกกลาง อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้น text-primary ผลกระทบจากสถานการณ์ตะวันออกกลาง ยอดขายรวมเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์เติบโต 15% YoY จากทุกตลาด ยกเว้นประเทศไทยที่ได้รับผลกระทบจากราคามะพร้าวที่ลดลง ในเดือนมีนาคม ยอดขายในตะวันออกกลาง หยุดชะงัก จากปัญหาด้านโลจิสติกส์เนื่องจากสงคราม ปี 2568 ยอดขายในตะวันออกกลางคิดเป็น 8.8% ของยอดขายทั้งหมด ต้นทุนเม็ดพลาสติก PET คิดเป็น 7-8% ของ COGS และต้นทุนพลังงานคิดเป็น 5% ของ COGS ต้นทุนโลจิสติกส์อยู่ที่ 2-3% ของยอดขาย SAPPE ยังคงขยายช่องทางการจัดจำหน่ายทั้งในกลุ่มโมเดิร์นเทรดและแบบดั้งเดิม text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ กรุงศรีฯ ประเมินราคาเป้าหมายโดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 13 เท่า ความเสี่ยงหลักคือ สงครามในตะวันออกกลาง ที่อาจกระทบต่อยอดขายและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ประมาณการรายได้ปี 2569 อยู่ที่ 5,801 ล้านบาท เติบโต 10.4% YoY คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 852 ล้านบาท เติบโต 11.9% YoY text-primary สรุป กรุงศรีฯ ยังคงคำแนะนำ "เป็นกลาง" สำหรับ SAPPE โดยมีราคาเป้าหมายที่ 35 บาท แม้ว่าบริษัทจะมีการเติบโตของยอดขายที่ดีในภาพรวม แต่ยังคงต้องจับตา ผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ที่อาจส่งผลต่อผลประกอบการ