2026-08-19T21:31:24+00:00 oppday PTTGC บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) PTTGC: ผลงาน Q2/2569 ฟื้นตัวแข็งแกร่งจากกลยุทธ์ Value Chain และการบริหารจัดการต้นทุน PTTGC: ผลงาน Q2/2569 ฟื้นตัวแข็งแกร่งจากกลยุทธ์ Value Chain และการบริหารจัดการต้นทุน 1. Highlights PTTGC โชว์ผลงานไตรมาส 2/2569 ที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งรายได้, Adjusted EBITDA, กำไรจากการดำเนินงาน และกำไรสุทธิ โดยมีปัจจัยหนุนจากการเป็น Integrated Value Chain ที่สามารถบริหารจัดการโรงกลั่น, Aromatics และปิโตรเคมีได้อย่างครบวงจร ทำให้ลดการพึ่งพาวัตถุดิบนำเข้าจากต่างประเทศ โดยเฉพาะจากตะวันออกกลางที่เผชิญความขัดแย้ง นอกจากนี้ บริษัทยังมี In-house Initiatives ที่ช่วยลดต้นทุนและเพิ่มรายได้ โดยตั้งเป้าเพิ่ม EBITDA 4,000 ล้านบาทในปี 2569 ซึ่งทำได้ตามแผนในช่วงครึ่งปีแรก 2. Hero Story “ฮีโร่” ของไตรมาสนี้คือ GC's Integrated Value Chain และ Allnex's Margin Resiliency เนื่องจากความสามารถในการบริหารจัดการ Value Chain แบบครบวงจร (โรงกลั่น, Aromatics, โอเลฟินส์) ช่วยให้ PTTGC สามารถรันอัตราการผลิตได้สูงกว่าคู่แข่งในภูมิภาค ท่ามกลางสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลกระทบต่อ Supply Chain ของผู้เล่นรายอื่น นอกจากนี้ Allnex ซึ่งเป็นธุรกิจ Specialty Chemicals ยังมีกำไรต่อหน่วยที่ผันผวนน้อยกว่าธุรกิจ Commodity ทั่วไป และสามารถบริหารจัดการราคาขายและต้นทุนได้ดี ทำให้พอร์ตของ GC มีเสถียรภาพมากขึ้น 3. Outlook ครึ่งหลังปี 2569: โรงกลั่น: คาดการณ์ส่วนต่างราคา (Spread) จะปรับสู่ภาวะปกติ แต่ยังคงสูงกว่าช่วงก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบยังคงผันผวน และต้องติดตามนโยบายภาครัฐเกี่ยวกับการส่งออกผลิตภัณฑ์ ปิโตรเคมี: คาดการณ์ Spread จะอ่อนตัวลงจากไตรมาส 2/2569 เนื่องจากผู้ผลิตในภูมิภาคเริ่มกลับมาผลิตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราการดำเนินงานของโอเลฟินส์จะใกล้เคียงกับครึ่งปีแรก ส่วน Aromatics จะมีการหยุดซ่อมบำรุงในไตรมาส 3/2569 ประมาณ 40 วัน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิต Allnex: คาดการณ์ Volume Growth อยู่ที่ Mid-single digit โดยมีการบริหารจัดการราคาแบบ Pass-through และคาดว่าผลการดำเนินงานจะกลับสู่ภาวะปกติในครึ่งปีหลัง เป้าหมายระยะกลาง-ยาว (Medium to Long-term): * Portfolio Transformation: ปรับพอร์ตโดยลดสัดส่วนธุรกิจที่ไม่สร้างผลกำไรในระยะยาว * Holistic Optimization: เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดต้นทุนทั่วทั้งองค์กร ตั้งเป้าเพิ่ม EBITDA 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ภายในปี 2573 * Asset Strategy: พัฒนากลยุทธ์สำหรับสินทรัพย์ 45 แห่งของ GC โดยเน้น Technology Competitiveness, Maintenance CAPEX Profile และ Profitability by Assets * MTP Transformation: เปลี่ยนมาบตาพุดให้เป็นศูนย์กลางการผลิต Specialty และ Bio-Circularity โดยมีเป้าหมายเพิ่มสัดส่วน Specialty Product ในพอร์ตเป็น 30% ภายในปี 2573 4. ความเสี่ยง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงส่งผลกระทบต่อ Supply Chain และราคาน้ำมันดิบ ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนวัตถุดิบผันผวน ภาวะเศรษฐกิจโลก: อุปสงค์ปลายทางของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมียังคงอ่อนแอตามสภาวะเศรษฐกิจโลก การแข่งขันในตลาดจีน: ผู้ผลิตเม็ดพลาสติกต้นทุนต่ำในจีนยังคงมีบทบาทสำคัญ ทำให้ความสามารถในการส่งออกเม็ดพลาสติกมีจำกัด นโยบายภาครัฐ: นโยบายห้ามส่งออกผลิตภัณฑ์บางชนิดอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการขายของโรงกลั่น 5. Q&A Highlights เงินปันผลระหว่างกาล: PTTGC มีนโยบายจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 30% ของกำไรสุทธิ โดยจะพิจารณาจากนโยบายและกระแสเงินสดของบริษัท รวมถึงผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Shareholder Return) (35:03) แผนศึกษาจัดตั้งร่วมทุนกับ SCGC: ปัจจุบันมีความคืบหน้าในระดับหนึ่ง โดยอยู่ระหว่างการยืนยันข้อมูล Due Diligence, Synergy และการขออนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง เช่น Anti-Trust Approval คาดว่าจะสรุปโครงสร้างและมูลค่าได้ภายในสิ้นไตรมาส 3/2569 (39:33) แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลัง: ธุรกิจโรงกลั่นยังคงมีส่วนต่างราคาที่ดีอยู่ แม้ว่าสถานการณ์ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงบ้าง แต่ยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และมีการเตรียมความพร้อมในการวางแผนการผลิตให้สอดคล้องกับตลาด (36:00)