2026-03-09T07:01:58+00:00 iaa BBGI บริษัท บีบีจีไอ จำกัด (มหาชน) BBGI: KGI ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 4.10 บาท มองอนาคตไกลไบโอดีเซล ไฮไลท์สำคัญ KGI ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย BBGI เป็น 4.10 บาท จากเดิม 3.40 บาท เนื่องจากคาดการณ์กำไรที่สูงขึ้นจากการเพิ่มอัตราส่วนผสมไบโอดีเซลและโครงการ SAF ที่จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์กลางปี 2569 ปรับประมาณการกำไร KGI ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 22% เป็น 396 ล้านบาท และปี 2570 ขึ้น 19% เป็น 531 ล้านบาท เนื่องจากราคาไบโอดีเซลในประเทศที่สูงขึ้นและการสนับสนุนกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นจากโครงการ SAF โดยปรับเพิ่มสมมติฐานราคาไบโอดีเซลขึ้น 3% เป็น 38.0 บาท/ลิตร ในปี 2569 จากความต้องการไบโอดีเซลในภูมิภาคที่สูงขึ้นท่ามกลางการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันจากสงคราม US/Israel–Iran นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มการสนับสนุนกำไรจากโครงการ SAF เป็น 69 ล้านบาทในปี 2569 และ 155 ล้านบาทในปี 2570 ปัจจัยหนุนจากนโยบายรัฐ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานระบุว่ารัฐบาลอาจพิจารณาเพิ่มอัตราส่วนผสมไบโอดีเซลในน้ำมันดีเซลจากปัจจุบัน B5 เป็น B7 หรือ B10 หากอุปทานน้ำมันตึงตัวมากขึ้นในอนาคต โดยมีปัจจัยสำคัญสองประการที่อาจนำไปสู่อัตราส่วนผสมไบโอดีเซลที่สูงขึ้น: i) ในกรณีที่เกิดการขาดแคลนน้ำมัน และ ii) แม้ว่าจะไม่มีการขาดแคลนหากราคาน้ำมันดีเซลโลกสูงกว่าราคาไบโอดีเซลในประเทศ รัฐบาลก็สามารถเพิ่มอัตราส่วนผสมไบโอดีเซลเพื่อช่วยลดต้นทุนน้ำมันดีเซลโดยรวมได้ คำแนะนำและราคาเป้าหมาย KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ BBGI โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก i) มุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพในการเพิ่มอัตราส่วนผสมไบโอดีเซลของประเทศไทยจาก B5 เป็น B7 หรือ B10 และ ii) การวางแผนการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ของโครงการ SAF ในช่วงกลางปี 2569 โดยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.10 บาท อิงจาก PE ที่ 15.0 เท่า