2026-03-05T06:41:46+00:00 iaa PYLON บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) PYLON: โบรกเกอร์ FSSIA อัพราคาเป้าหมายเป็น 3.80 บาท มองเห็นโมเมนตัมการเติบโต FSSIA ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย PYLON เป็น 3.80 บาท จากเดิม 3.10 บาท ด้วยมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัท จาก Backlog ที่แข็งแกร่งและการเร่งตัวของโครงการภาครัฐ ไฮไลท์สำคัญ FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PYLON โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 3.80 บาท Backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.2 พันล้านบาท หนุนการเติบโตของรายได้ใน Q1-Q3/2569 คาดการณ์กำไรปี 2569 เติบโต 21% YoY จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นและ การแข่งขันที่ลดลง FSSIA มอง PYLON อย่างไร FSSIA มีมุมมองเชิงบวกต่อ PYLON โดยคาดการณ์ว่าบริษัทจะได้รับประโยชน์จากการเร่งตัวของโครงการภาครัฐ และการแข่งขันในตลาดที่ลดความรุนแรงลง Backlog ที่แข็งแกร่งจะช่วยให้บริษัทรับรู้รายได้อย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี 2569 โดยเฉพาะใน Q1-Q3 โครงการส่วนใหญ่เป็นโครงการขนาดใหญ่ของภาคเอกชน เช่น Central Embassy 2 และ BDMS Wellness FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้ปี 2569 จะเติบโต 10-15% YoY จาก 1.5 พันล้านบาท และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะปรับตัวดีขึ้นจากระดับ 22.9% ในปี 2568 นอกจากนี้ FSSIA ยังมองว่าการที่ผู้เล่นรายใหญ่รายหนึ่งออกจากตลาดไป จะช่วยลดความรุนแรงของการแข่งขันลงได้ ข้อสังเกตและวิธีคิดของ FSSIA FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 26% เป็น 256 ล้านบาท (+21% YoY) โดยสะท้อนถึงการเซ็นสัญญาใหม่ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ประมาณการรายได้เพิ่มขึ้น 11% เป็น 1.66 พันล้านบาท (+12% YoY) ควบคู่ไปกับการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นเป็น 25.1% (จาก 22.5%) ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.80 บาท อิงจาก PBV ที่ 2.4 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในอดีตของบริษัท FSSIA คาดว่า Backlog ที่แข็งแกร่งจะสนับสนุนการใช้ประโยชน์จากอุปกรณ์ในระดับสูง โดยมีเครื่องจักรประมาณ 20 เครื่องที่ใช้งานในช่วง Q1-Q3/2569 สรุป FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" PYLON โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัท จาก Backlog ที่แข็งแกร่ง การเร่งตัวของโครงการภาครัฐ และการแข่งขันที่ลดลง ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.80 บาท สะท้อนถึงความคาดหวังของ FSSIA ที่ PYLON จะสามารถสร้างผลกำไรที่แข็งแกร่งได้อย่างต่อเนื่อง